AI龙头巨额订单引爆全球！关注海外算力链

当地时间9月9日，美国龙头科技公司甲*文公布了第一财季业绩，报告显示AI业务有强劲的增长，该公司与OpenAI签下的巨额算力协议打开了未来营收预期，盘后股价暴涨，带动A股算力板块反弹。(过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎。)

8月以来，AI算力涨幅强劲，8月1日至今通信设备指数（CI005181）涨幅达37.14%。（统计区间：2025.8.1-9.10，指数过往业绩不预示未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）在多重利好催化下，市场风险偏好显著提升，板块受到主力资金持续青睐。

近日，全球AI大模型密集发布，如OpenAI GPT-5、DeepSeek-R2等，显著提高了算力需求；同时，海外龙头科技大厂接连公布上半年财报，资本开支整体增幅较大，强化了算力硬件订单预期；国内龙头企业半年报业绩增长超预期，进一步打开算力国产替代乐观前景。

长城久祥基金经理刘疆认为，AI算力板块当前整体估值合理，且二季度以来保持积极进展，未来具备较好增长潜力。其中，海外算力产业链或更有机会，其中光模块和PCB尤其值得关注，其中光模块行业壁垒高、格局相对稳定且利润可观，未来潜力有望更强；PCB行业处于初期快速扩张阶段，未来有望看到越来越多企业带来惊喜业绩，完善产业链格局。

长城久祥基金经理刘疆重点关注海外AI算力链，同时也适当关注传媒游戏板块。这两个板块均有龙头业绩支撑，上涨预期较为乐观、板块景气度向好，或是当前行情下值得中长期关注的方向。

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