这肯定是好事儿了。
国家统计局城市司首席统计师董莉娟解释说，CPI同比转降，主要是上年基数走高，加上本月食品价格涨幅弱于季节性。翘尾因素下拉约-0.9个百分点，比上月多下拉0.4个百分点；新涨价因素环比持平，但低于季节性水平0.3个百分点。两者叠加，CPI就这么被拽下来了。但她也强调，扩内需政策在起作用——核心CPI连续四个月走强，扣除能源的工业消费品涨幅扩大0.3个百分点，服务价格自3月以来稳步回升，8月同比涨0.6%，比7月还多了0.1个百分点。
食品这块儿，真有点“摁着打”的意思。
8月食品价格同比下降4.3%，降幅比上月扩大2.7个百分点，对CPI下拉影响增加约0.51个百分点。猪肉、鲜菜、鸡蛋分别降16.1%、15.2%、14.2%，全在往下走。中国宏观经济研究院市场与价格研究所研究员刘方指出，供给太足是主因，8月食品类供应充足，猪肉、鸡蛋、鲜果价格走势都弱于往年同期。银河期货首席宏观分析师王鹏补充，除了供给端技术提升和库存消费比偏高，居民饮食结构变化也在削弱需求弹性，价格自然难有起色。
但PPI这边，风向变了。
工业生产者出厂价格环比由上月下降0.2%转为持平，同比降幅收窄至2.9%，是今年3月以来首次收窄，有点触底反弹的意思。董莉娟分析，一是供需改善带动部分能源和原材料价格由降转涨，二是输入性因素导致石油和部分有色金属价格回落。具体看，煤炭加工价从降4.7%转为涨9.7%，煤炭开采业从降1.5%转为涨2.8%，黑色金属冶炼也从降0.3%转为涨1.9%，玻璃制造、电力热力等环节同样止跌回升。
这背后，反内卷政策可能真起效了。
广发证券首席经济学家郭磊提到，制造业PMI中的原材料购进价格和出厂价格指标已连续三个月上行，隐含了行业恶性竞争缓解的信号，PPI数据初步验证了这一点。东方金诚研究发展部执行总监冯琳也认为，价格预期回暖叠加部分行业供需改善，是PPI止跌的关键。
政策协同也在加码。
中国价格协会副会长许光建表示，今年以来，各地从提升消费能力、创新供给、优化环境三方面发力，推动供需结构改善。江苏借“苏超”赛事搞了1800多场配套活动，发了超1.4亿元消费券；浙江则聚焦文旅、体育和夜间经济，全面激活暑期消费，动作挺猛。
往后看，PPI有望进入回升通道。
民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬认为，出口结构升级、全球经济复苏、与非美经济体合作加深，都将支撑外需韧性，进而拉动原材料和产成品价格。东方金诚首席宏观分析师王青预计，四季度在低基数、产能治理推进和稳增长政策发力背景下，PPI同比降幅大概率继续收窄。
服了。。。
有时候数据看着冷，但拆开一看，里头全是故事。食品压着CPI往下走，可核心通胀在爬坡，说明老百姓该花的还是在花。PPI止跌，不是靠大水漫灌，而是供需和政策双轮驱动，这节奏，比预想中稳。
信息同步：
1. 8月CPI同比-0.4%，前值0.0%；核心CPI同比+0.9%，连续四个月扩大。
2. 食品价格同比下降4.3%，猪肉、鲜菜、鸡蛋降幅均扩大。
3. PPI环比持平，同比-2.9%，降幅收窄，煤炭、钢铁等行业价格由负转正。
4. 多地发放消费券、举办促消费活动，政策协同效应逐步显现。
5. 分析机构普遍认为，四季度PPI同比有望持续收窄，进入回升周期
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