近日，算力领域迎来多重利好，资本市场反应强烈，算力板块表现亮眼，一扫几日前的阴霾。
AI硬件爆发逻辑
从驱动因素来看，我们依然认为当前算力板块的景气度主要由全球AI基础设施投资周期所推动。近两日涨幅恐主要源于投资等事件驱动。
OpenAI据悉已签署一项协议，将在大约五年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力。甲骨文收盘大涨36%创纪录新高，市值单日暴增约2500亿美元。此外，韩国将设立150万亿韩元的公私合营基金，投资AI、芯片、机器人、生物制药、国防、未来汽车和电池等高科技产业，最初计划规模为100万亿韩元。
另外，PCB也证明了自己的价值。作为人工智能硬件的基础组件，PCB承载AI芯片（如GPU、TPU）、传感器等核心元件，提供稳定的物理支撑和高速信号传输路径，确保AI系统的正常运行。近日，NVIDIA宣布推出一款专为海量上下文处理而打造的全新GPU。这一新增势必带来PCB用量增加，并且考虑到CPX和GPU之前需要高速带宽互联，PCB的价值量恐大幅提升。
从GPU的角度验证了,推理的场景所需的单芯片PCB价值量会提高，AI所带来的PCB技术迭代趋势就有了更强的支撑。
聚焦三层确定性，长期布局核心环节
AI算力催化事件持续不断，AI算力长期逻辑未变，在下一轮主升期间板块有望仍为本轮牛市核心主线。
在全球AI竞赛持续深化、大模型迭代加速的背景下，随着大模型商业化推进和相关收入增长，资本开支有望持续提升，天花板极高。
三层确定性验证：
首先，全球巨头真金白银的投入表明算力需求是实实在在的，而非概念炒作。OpenAI千亿美元级别的采购协议充分证明了市场对算力资源的迫切需求。
其次，国家层面的战略布局为算力产业提供了长期政策支持和发展空间。韩国不是个例，全球主要经济体都在加大算力基础设施投入。
第三，算力产业链各环节都在经历价值重估，从芯片到服务器，再到PCB等细分领域，都有望分享行业成长红利。
光模块、液冷、交换芯片、服务器代工等核心环节，有望持续受益于技术迭代与资本开支上行共振。特别是随着超节点服务器、整机柜方案渗透率提升，单设备价值量有望显著提高，进一步打开市场空间。
长期来看，算力投入已不再是周期性的资本开支波动，而是贯穿数字经济发展核心的战略性投入。我们看好算力长期成长逻辑。对投资者而言，建议保持耐心，避免因短期波动影响投资判断，采取逢低分批布局的策略。
看好人工智能领域投资机会的朋友，不妨关注$宏利成长混合(OTCFUND|162201)$$宏利复兴混合C(OTCFUND|017612)$，深耕AI算力领域，捕捉以CPO+PCB为代表的光模块、芯片等算力产业链格局变化和投资机会。
#甲骨文飙涨近36%：云业务狂暴增长##PCB产业链狂飙！AI拉动更新需求##英伟达Rubin架构流片，推理效率大增#
注：过往持仓数据不代表当前及未来持仓，基金经理可根据法律法规、基金合同和市场情况调整持仓。所提个股仅作为案例展示，不代表任何投资建议。基金有风险，投资需谨。
风险提示：宏利复兴伟业基金风险等级为R3-中风险。此评级为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准。本材料由宏利基金管理有限公司提供，不构成投资建议或承诺。以上观点、数据、及其他信息仅作参考，不作为基金销售的法律文件，不构成任何意见，亦不构成任何产品交易的推荐。投资者应根据自身风险承受能力自主判断进行投资，若造成损失，宏利基金管理有限公司不承担任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金历史业绩不代表未来收益，基金排名机构的排名数据并不构成基金业绩表现的保证。请投资者仔细阅读各基金《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该基金产品特性与相关风险，具有相应的风险承受能力，谨慎投资。市场有风险，投资须谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
