今日CPO盘中由跌转涨，凸显韧性。
CPO底部支撑更足
我们之前讲过，算力板块景气度主要由全球AI基础设施投资周期推动。但无论从基本面，还是需求端，亦或是技术创新，算力及其细分CPO的支撑都十分充足。
从基本面角度看，股价表现具备支撑。2025年二季度，“易中天”+光迅科技四家公司合计实现净利润55.7亿元，同比增长132%，环比增长53%。可以预计高端光模块需求将在未来几个季度继续增长，从而带动强劲盈利表现延续。
另外，受GB300在2025年初延期影响，1.6T光模块出货也受到拖累。但随着高端GPU交付重启，预计1.6T光模块出货将在2025年下半年逐步放量，成为重要催化剂。
近日，新概念也崭露头角。光博会上，旭创和立讯也提出了CPC(共封装铜互连)的概念，核心变化在于从交换机ASIC芯片侧通过铜缆直接连接到交换机的端口，使得内部电信号的传输绕开的PCB环节，功耗上有大幅优化，又解决了CPO不易维修的问题，相比之下更容易落地。
投资小贴士
长期来看，算力投入已不再是周期性的资本开支波动，而是贯穿数字经济发展核心的战略性投入。我们认为，从国内国际形势来看，算力具备投资主线潜力，若短期出现回调恰是寻找合理位置低吸的良机。对投资者而言，建议保持耐心，避免因短期波动影响投资判断，采取逢低分批布局的策略。
看好人工智能领域投资机会的朋友，不妨关注$宏利成长混合(OTCFUND|162201)$$宏利复兴混合C(OTCFUND|017612)$，基金深耕AI算力领域，捕捉以CPO+PCB为代表的光模块、芯片等算力产业链格局变化和投资机会。
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