近期市场在持续升温后迎来震荡，当下比“追热点”更加迫切的，是选好压舱石般的底仓基金，让我们的投资组合仍能稳健前行。那么，究竟什么样的基金适合作为底仓配置呢？固收搭配红利，或许正是那把“坐稳扶好”的钥匙！
股债搭配，梦幻联动的资产平衡术
过去几年，股债市场都经历了宏大叙事下的剧烈周期，许多投资者也都在波动的“洗礼”中感受到绝对收益和持有体验的难能可贵。正是在这一时期，“固收增强”基金脱颖而出，巧妙利用了“股债跷跷板”效应的梦幻联动，为投资者搭建了难得的避风港湾。
回顾历史，相比于纯债配置，“固收增强”基金虽然波动有所提升，但也因此捕捉了部分权益市场长期估值抬升的收益。历史数据统计，虽然固收增强基金正收益天数占比要略低些，但拉长时间来看回报表现好于同期纯债基金产品，所以多忍受一些波动，耐心持有就有望收获更高收益。
数据来源：Wind，2015/9/2-2025/9/1。纯债债基指数（930609.CSI）、万得混合债券型二级指数（885007.WI）。指数过往走势不预示未来表现。
以国富恒瑞为例，作为一只典型的“固收增强”产品，成立于2016年，净值走势始终稳中有进，陪伴投资者穿越市场的“潮起潮落”。国富恒瑞A成立以来不仅长跑能力卓越，大幅跑赢业绩基准与同类代表指数，更以45天修复最大回撤的优异表现，带来远超同期同类指数的投资体验。
数据来源：基金定期报告，Wind，2016/2/4-2025/6/30。相关指数及代码：二级债基指数（885007.WI）。恒瑞A最大回撤修复时间区间：2024/5/22-2024/7/24。基金过往业绩不预示未来表现。基金有风险投资需谨慎。
红利搭配固收，攻守兼备的权益减震术
结构性行情中，灵活布局、紧跟景气赛道固然能博取更高回报，但也需要面对择时误判或换仓冲击带来的意外冲击。因此，合格的底仓产品在权益端的策略选择上也要关注收益与回撤之间的平衡，而“高分红x低波动”的红利资产，或能为组合提供天然的“减震垫”。
红利资产 “收益-回撤” 性价比更高
数据来源：Wind，2016/2/4-2025/6/30。相关指数及代码：沪深300指数（000300.SH）、中证红利指数（000922.CSI）。指数过往走势不预示未来表现。
结构性行情中往往更需稳住底仓。采用红利固收增强策略能更好地平衡收益和风险，为投资装上双重稳定器，把波动牢牢压住，才能让我们放手用剩余仓位去捕捉景气机遇，组合才能穿越牛熊而不被极端行情击穿。此外，在当前低利率环境下，银行、消费已经具有不错的投资价值，其股息率接近4%，远高于1.8%的国债收益。我们相信只要耐心持有，这份价值会随着时间慢慢沉淀，最终绽放光彩。（股息率以及国债收益率数据来源Wind，截至2025/9/2，仅代表时点数据不预示未来。市场有风险，投资需谨慎）
想要追求更好的投资体验，就不能只关注收益本身，而需要同时权衡所承担的风险，把收益和风险结合起来，来更好地衡量投资的“性价比”。仍以国富恒瑞A为例，相比于同类产品，国富恒瑞A自成立以来最大回撤仅3.77%，且卡玛比率远高于同类基金指数，卡玛比率越高通常意味着同样承担了一单位回撤，能够获得的收益相对更可观。因此，对于求稳为先的投资者来说，国富恒瑞或是“收益-回撤”性价比更高的底仓选择。
数据来源：基金定期报告，Wind，二级债基指数（885007.WI），2016/2/24-2025/6/30。卡玛比率 = 年化收益率/最大回撤。基金过往业绩不预示未来表现。基金有风险投资需谨慎。
长期持有，穿越周期的复利助推器
市场永远不缺 “短期热点”，但真正能让普通投资者赚到钱的，往往是 “不折腾的长期配置”。“固收增强”产品的真正实力，需伴以时间的发酵才能得以充分释放。
假如在$国富恒瑞债券A(OTCFUND|002361)$成立后的任意时点买入，可以发现持有时间越长，投资获得正回报的概率就越高，获得的平均回报也越高。
数据来源：基金定期报告，截至2025/6/30。国富恒瑞A成立于2016/2/4。基金持有胜率=任意时点买入基金并持有相应持有期后收益率为正的天数/全部天数。平均回报率=任意时点买入基金并持有相应持有期后收益率的平均值。基金过往业绩不预示未来表现。基金有风险，投资需谨慎。
如果说投资是一场远洋航行，那么国富恒瑞或是适合这条航船的底仓——债券增加沉甸甸的“配重”， 哪怕遇到大浪也不会偏离航线；红利资产提升船身的平衡度，遇到权益市场的“暗礁”也难大幅倾斜，稳稳托住船身。
投资小贴士
投资从不是风平浪静的旅程，与其在风浪中慌不择路，不如试试国富恒瑞作为你的底仓配置，让投资的航船稳稳向前。
$国富恒瑞债券A(OTCFUND|002361)$$国富恒瑞债券C(OTCFUND|002362)$
国富恒瑞债券基金成立于2016.02.04，2017-2024年完整会计年度A类业绩为6.05%、1.93%、9.82%、7.79%、6.62%、0.14%、1.90%、8.43%，C类业绩为5.51%、1.66%、9.36%、7.23%、6.20%、-0.22%、1.45%、7.99%。同期业绩比较基准业绩为-1.08%、1.51%、4.53%、2.62%、1.50%、-1.78%、0.71%、6.13%。业绩比较基准为中债综合全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。现任基金经理赵晓东自2016.02.04开始管理。
以上基金业绩数据、业绩比较基准数据来源基金定期报告。过往业绩不预示未来表现，基金经理在管的其他产品业绩不代表本产品业绩。市场有风险，投资需谨慎。
风险提示：本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损，由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。投资者可登录国海富兰克林基金管理有限公司官网查询关于本产品的更多相关信息，网址：http://www.ftsfund.com/。敬请投资者注意投资风险。
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