【一周市场回顾】
上周市场震荡上涨，在海外云厂财报超预期的映射下，AI产业链再度迎来反弹上涨。宽基指数方面，上证指数3870.60点，上涨1.52%，深证成指12924.13点，上涨2.65%，创业板指3020.42点，上涨2.10%。板块方面，电子、房地产、农林牧渔板块表现较好。
【板块方面】
电子（6.15%）：苹果2025秋季新品发布会正式召开，推出了多款新产品，iPhone 17系列包括标准版、Air、Pro和Pro Max四款机型，有望引领新一轮换机潮，提振消费电子产业链景气度。9月10日，腾讯混元正式发布最新生图模型“混元图像2.1”，支持最长1000个tokens的提示词，并提供原生2K生图能力，同时腾讯混元透露正在研发原生多模态图像生成模型，有望持续刺激上游电子产业链需求。此外，三季度为消费电子的传统旺季，各大终端将密集发布AI手机、AR眼镜等新品，板块进入量产高峰，产业链稼动率将迅速提升。
房地产（5.98%）：深圳市住房和建设局与中国人民银行深圳市分行联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策措施的通知》。该政策从9月6日起施行，涵盖分区优化调整居民及企事业单位购买商品住房政策，和优化调整个人住房信贷政策。政策效果立竿见影，房地产市场活跃度显著提升。
农林牧渔（4.81%）：商务部发布公告，认定原产于欧盟的进口猪肉及猪副产品存在倾销行为，并决定自9月10日起采用保证金形式实施临时反倾销措施，此举将直接抬升进口成本，减少供给，驱动国内猪价中枢上移。此外，9月8日，中国人民银行和农业农村部联合发布《关于加强金融服务农村改革 推进乡村全面振兴的意见》，提出了增强粮食安全金融保障、深化乡村富民产业金融服务等多项举措，旨在引导更多金融资源投向农业农村领域，将利好农林牧渔行业的长期发展。
【后市展望】
宏观方面，8月中国出口同比增长4.4%，进口同比增长1.3%，进出口增速均有所回落。8月出口走弱一方面是由于对美出口的进一步走弱，另一方面是由于“抢出口”效应的消退。特朗普于7月31日签署的行政令宣布了对大多数经济体的最终对等关税税率，虽然仍有部分间歇性调整，但整体不确定性已显著降低，这意味着“抢出口”效应出现的频率或将更低。8月通胀数据公布，在CPI方面，8月份的数据显示同比增速从7月的0%下降至-0.4%，这一结果低于市场预期，环比增速也从7月的0.4%回落至0%，其中食品价格的拖累是导致CPI同比增速下降的主要原因。在PPI方面，8月份的数据显示同比降幅从7月的-3.6%收窄至-2.9%，环比降幅也从7月的-0.2%回升至0%，主要得益于翘尾因素拖累的减轻以及“反内卷”政策的市场化推进，部分原材料行业如煤炭、钢铁、玻璃等在政策预期提振下价格环比止跌回升。
海外方面，美国总统特朗普提出对从中国、墨西哥、加拿大等地进口的药品（包括成品药与原料药）征收关税的提议，其中中国进口药品将被征约 10% 的关税。以色列在卡塔尔首都多哈针对哈马斯领导层发动空袭。科技巨头甲骨文发布截至8月的2026财年第一财季报告，AI业务增长前景亮眼，周三甲骨文股价飙升36%，创下自1992 年以来的最大单日百分比涨幅，单日市值暴增2440亿美元。
以上市场数据来源ifind。
重点关注：
1）AI、科技；
2）内需相关板块。
后续跟踪：
1）地产、财政、消费数据、价格指数数据；
2）海外经济数据；
3）中美关税等相关政策变化。
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