1) 行情回顾：近期市场震荡走强，主要指数涨多跌少。其中，上周科创50指数和中证500指数涨幅表现靠前，分别上涨5.47%和3.38%；北证50和万得低波红利指数表现靠后，分别下跌1.07%和0.08%。一级行业方面，电子、房地产和传媒等行业表现相对较好。其中，电子板块或源于海外AI算力映射以及电商龙头大涨催化，地产板块或受益海外降息以及国内货币政策放松预期增强催化，传媒板块或受游戏行业相关公司产品表现超预期带动。
2) 市场观点：上周海外降息预期进一步提升，美股海外科技龙头股价企稳修复，市场风险偏好再次回升。国内方面，政策端预期平稳，居民端潜在增量资金依旧充沛，中美谈判或成影响市场短期风偏的主要因素。展望后市，新兴产业进展和新主题催化预期依然较强，市场结构性机会或仍然存在，建议关注科技、制造、消费和周期板块性价比突出的高质量资产均衡配置的机会。
中期来看，科技领域将是大国博弈的核心，受益于技术创新和产业政策双重驱动，泛TMT和高端制造板块的结构性机会或将持续显现。此外，随着扩内需和反内卷政策持续落地显现效果，基本面预期修复的内循环消费资产和周期龙头资产有望受益。
$西部利得聚优一年持有期混合(OTCFUND|014593)$
数据来源：wind
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