各位中邮军民融合的持有人大家好，近期很多小伙伴关注军工板块何时能涨，我们认为前期博弈事件的短期资金兑现完毕，军工板块进一步向下的空间有限。
随着 93 阅兵落地，行业从情绪驱动转向基本面主导的新行情阶段。阅兵中全新装备亮相占比超 50%，展现我军智能化、无人化、体系化建设成果，也标志着 “十五五” 装备发展逻辑的重要转折。
从基本面看，军工部分细分领域自一季度见底回暖，2025 年中报显示趋势延续。阅兵并非终点，而是 “十五五” 三大核心逻辑切换的起点，后续军工产业发展逻辑有望出现新的变化：
1、国内装备投入聚焦 “高精尖威慑” 与 “低成本大批量消耗型” 两端，驱动产业链差异化增长；
2、政策支持叠加全球供需缺口与实战验证，军贸出口从单一装备向体系化解决方案升级，打开增长天花板；
3、军用技术民用化加速，新材料、工艺等向 AI、商业航天等领域渗透，催生军民融合新范式。
展望四季度，国内需求增长点或将从主机厂向分系统、零部件扩散，军贸订单落地或超预期，叠加外延并购预期升温，军工基本面复苏力度有望显著增强。当前板块估值处历史中低位，中报业绩回暖与 “十五五” 规划预期强化下，估值与业绩双重修复可期。中邮军民融合策略也将更匹配“十五五”规划下的市场环境，组合有望跑出较好的相对收益，看好军工行情的投资人可持续关注！$中邮军民融合灵活配置混合A(OTCFUND|004139)$$中邮军民融合灵活配置混合C(OTCFUND|022243)$
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