2025年9月17日，深圳明阳电路科技股份有限公司同日召开第四届董事会第八次会议及2025年第二次临时股东大会，审议通过《关于公司<2025年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》。会议决定向96名激励对象首次授予432.00万股限制性股票，授予价格为8.57元/股；同时通过《关于向2025年限制性股票激励计划激励对象授予部分预留限制性股票的议案》，向9名中层管理人员和核心骨干授予17.00万股预留股份，价格同样为8.57元/股，授予日均为2025年9月17日。
本次激励计划拟授出限制性股票总数为482.00万股，占公告时公司总股本34,781.6398万股的1.39%。其中首次授予432.00万股，预留50.00万股，本次实际使用预留额度17.00万股，剩余33.00万股将在股东大会审议通过后12个月内视发展需要确定人选。覆盖对象包括董事、高管、中层及核心技术骨干，梯队完整，看得出来公司在人才布局上是真下功夫了。
整个激励计划有效期最长不超过60个月，自首次授予上市日起算，至所有股票解除限售或被回购注销为止。首次授予部分限售期分别为12、24、36个月三档。预留股份若在2025年三季度报告披露前授出，限售安排与首次一致；若之后授出，则限售期为12个月和24个月两档。节奏拿捏得挺准，既保稳定又留弹性。
业绩考核方面，首次授予对应2025–2027三个会计年度。若预留股在三季度报披露前落地，考核标准与首次相同；若延后，则适用新目标。这设计挺聪明——既能绑定核心团队短期表现，又能根据业务进展动态调整预期，避免“一刀切”。
其实这已经是公司第二次推限制性股票激励了。早在2022年4月，公司就启动过一轮计划，截至目前仍有110.97万股未解禁。连续搞激励，说明管理层真想把队伍稳住，不是玩票性质。长期主义的味道有了。
从业务看，公司也没闲着。根据2023年8月22日在互动易披露的信息，明阳电路已具备400G、800G高端光模块的技术储备，400G已小批量出货，800G正配合客户打样测试。更早前的8月30日还提到，曾向美国客户提交用于6G通信的雷达PCB样板，目前处于客户评估阶段。产品线涵盖载板、HDI、5G高频高速板、高多层、刚挠结合板等，广泛应用于数据中心、基站、以太网等场景，技术卡位相当积极。
财务数据也撑得住。2025年上半年实现营收8.82亿元，同比增长13.11%；归母净利润4150.75万元，增幅达32.60%，盈利能力明显提速。2024年报显示，海外收入占比高达76.67%，人民币贬值带来不小汇兑收益，算是意外之喜。截至2025年6月30日，股东户数2.79万，环比微增1.35%，人均流通股12191股，略有下降，持股结构趋于分散，流动性可能在逐步改善。上市以来累计分红5.35亿元，近三年分了2.09亿，对股东还算厚道。
这一轮大规模股权激励落地，叠加光模块技术持续推进、盈利稳步增长，能看出深圳明阳电路科技股份有限公司走的是“技术+人才”双轮驱动的路子。高端PCB赛道本就门槛高，再把核心团队绑紧一点，未来在全球供应链里的位置有望进一步抬升。
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