创业板延续强势表现，消息面上，摩根大通基于其强劲的盈利前景将评级上调至“增持”。在近1年A股反弹周期中，创业板指数涨福超101%，最高日涨跌幅一度涨超17%。（指数过往业绩不代表其未来表现，不等于产品实际收益，投资需谨慎。）
迎来高光时刻的创业板，也让一些投资者开始“恐高”，开始怀疑它是否还具备上涨“潜力”？或许，创业板指投资的第一步，恰恰要从克服“恐高”开始。
1、过往创业板总能成为市场“上涨急先锋”
创业板指作为成长风格的代表性宽基，新质生产力含量超84%，“20cm”的涨跌停板给与创业板较充足的弹性和波动。自2010年起步，经历了多轮市场周期，过往在反弹行情中展现出较强的上涨弹性。
1）2013-2015年牛市：创业板指数从2012年底的585点上涨到最高的4037点，涨幅达到590%，远远跑赢同期主要宽基；
2）2019年年初的反弹：创业板指率先见底反弹，全年涨幅高达44%，远超沪深300的36%；
3）2020年：创业板指从2019年1月至7月，涨幅超55%，远超沪深300的15%；
4）本轮反弹以来：创业板指从今年4月7日最低点至今，涨幅近50%，表现持续超越大盘。
在过去的13个完整自然年度（2011- 2024年），创业板指的年均收益率高达11.44%。 这一数据显著优于同期沪深300指数（4.08%）和中证500指数（3.91%）的表现（Wind，区间范围2010.12.31-2024.12.31）。即便在经历了前几年的深度调整后，创业板指依然展现出较强的韧性。过往的优异表现，为其“急先锋”的称号提供了坚实的历史业绩支撑。（指数过往表现不代表未来，存在收益波动风险，甚至可能产生亏损，投资需谨慎。）
2、AI、反内卷、创新药等权重行业表现亮眼
去年“924”开启本轮上涨行情以来，头部领涨行业（如通信120.40%）和尾部待涨行业（如煤炭0.76%）的差距近120%，上涨行业分布并不均匀，侧面说明选择“站在风口上”的指数很重要。
行业分布上，创业板覆盖诸多新兴产业，其中电力设备、电子、通信、医药生物的权重居前，包括了人工智能、通信、半导体等为代表科技成长主线，以及新能源、医药生物、证券为主的低估主线。
近期市场3条主要的上涨逻辑与创业板指的权重板块高度重合，创业板的潜力一目了然：
（1）AI硬件与算力产业链。光模块、服务器、液冷等细分领域龙头公司业绩弹性较大，AI算力芯片的海外链条维持高景气。
（2）新能源、光伏。“反内卷”的供给侧改革指引下供需格局有望改善，盈利有修复预期。
（3）生物医药。国内创新药研发成果显著，出海规模增长，而高端医疗设备正经历国产替代加速，于国内医院的渗透率持续提升。未来两年中国创新药企的BD预期仍将保持高景气。
未来，在政策支持、产业趋势向好、资金推动下，创业板有望继续在结构性行情中保持强势。短期看，以新能源、电子与通信、医药等热门行业为权重板块的创业板指数，有望维持景气向好的趋势。从中期来看，科技进步与国产自主可控依旧是重要的投资主线，创业板指数有望保持持续的高成长性。
注：399006.SZ创业板指和000300.SH沪深300指数数据来自Wind，截至2025.9.16，指数过往业绩不预示未来，不代表产品表现，存在收益波动风险，甚至可能产生亏损，投资需谨慎。
$长城创业板指数增强C(OTCFUND|006928)$$长城创业板指数增强A(OTCFUND|001879)$
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