总结一下我看到的大v们整理的正平资料，纯靠记忆，懒得详细查证，欢迎补充。

1. 正平市值常年在20多亿，基本上就是基建部分的市值。24年正平跌倒不到20亿，但是那时候大盘不到3000点。现在3800点了，牛市。

2. 正平被st，问题主要是基建业务方面导致的，最近几年基建不景气zf没钱了导致公司收入少了、成本高了，被欠钱收不到账，手里缺钱直接间接导致了违规担保、占用、账目问题，没钱付账也导致诉讼不断，贷款导致利息支出很大，最终公司被st。看看其它一些与正平类似体量或民营性质的基建公司，也有类似情况（收入下滑甚至亏损），但是也都是几十亿市值，没有破产st。

所以不提算力、矿，正平现在能（通过矿抵押？卖给果子股权？具体不太清楚）融资周转，主业基本上能稳住，这部分市值能给的吧？额外的好消息是，最近四川、西藏都开工建，或许是为了拉动经济，如果青海跟上，基建也会有转机。更何况正平在西藏还有子公司，印象中与电建还合作过。

2. 技术细节上，正平内控问题，公司成立了解决小组。违规担保已经解决，占用剩400万。换了审计，这大概是为了消除审计的无法表示意见问题。公司这一点不咋滴，做事不光明磊落，不严谨，不守规矩，家族企业一般都没啥水平。不多说。

关于矿

3. 公众号上发过文章，我印象中是西部矿业和正平搞过交流，所以有人说开矿会与西部矿业合作。也有人说是紫金矿业。是谁不重要，开个矿不是啥难事。半年包里已经提到“与电力相关部门沟通对接，基本完成项目用电的相关准备工作”，M1也算有序推进中。

4. 至于M3，之前也公告过有两个初步勘探结果，一个可能是铅锌矿，另一个说成矿潜力巨大但没说是啥（面积可查）。最近探矿权缩小、分立，应该是与M3有关，20日内出结果再看是否有进一步的信息。

5. 关于M1矿的估值，很多人用人工算出来超大，有些人又踩说很小，没意义。我随便给M1+M3=100-200亿估值（有问题概不负责），按1:6取，取均值，给20-40亿。考虑到对面降息，看多黄金白银铜铝，可以再随便给点儿溢价。

6. 至于22年正平和陕西阿特拉斯矿业共同设立的正平阿特拉斯矿业子公司，按协议和范氏兄弟的阿特拉斯公司在摩洛哥、巴基斯坦的矿合作搞贸易，而且对他们的矿还有优先收购权。阿特拉斯在摩洛哥有一些矿，还有许多探矿权，在巴基斯坦有两个盐湖，还有一些在谈的探矿权。几年了没看到啥消息，有进展算是惊喜。

关于算力

7. 公司成立了正平智算（40%）公司参与昆仑算电协同示范产业园项目，一期规划8000p，目标5万p，远期10万p。一期8月底建成投产。现在9月，按理说现在已经建成投产了，还有阿拉善盟智算大数据（40%）也是算电协同，还有通辽项目。相比其它公司算力，看点是算电协同的高效节能、天然冷都、成本控制等，这个已经有老师科普过了。根据半年报，算力相关业务已经起步，新增合同几百万。这部分估值懒得算了，直接让人工来算，说是“当前 A 股市场对 1P 智算（GPU）租赁能力给出的 公允估值中枢 ≈ 15–20 亿元/1000P（即 150–200 万元/P）。极端情绪下可上移至 25 亿元/1000P，保守现金流折现场景下可下探至 10 亿元/1000P。”我不知道如何信，直接给个打骨折给5亿/1000p，正平股份现在建成8000p，再加15亿。总体就是60-80亿。

8. 正平还与杭州冰特科技合作搞了正平云计算，后者与雄安华清智言科技有限公司正式达成合作协议。这个业务不清楚不知道怎么给估值，也算是赠品吧。