上周市场有所回调，上证指数下跌1.3%，深证成指上涨1.14%，创业板指上涨2.34%，中证红利指数下跌1.11%。从板块看，电力设备、煤炭、消费者服务和汽车行业涨幅居前，综合、银行、有色、非银金融跌幅居前。
上周美联储公布利率决议，FOMC决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4%-4.25%。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，此次降息25个基点旨在应对经济增长放缓和就业风险，未来将根据数据情况逐次会议决策。
国新办举行新闻发布会，介绍扩大服务消费有关政策措施。下一步，我国将选择50个左右消费新业态新模式新场景试点城市；出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合发展等一系列政策文件；推动人工智能在服务消费等领域加快应用；用好结构性货币政策工具，增强消费领域资金供给。消费月期间各地将开展超过25000场文旅消费活动，发放超过3.3亿元消费补贴。
我们认为，市场在目前点位可能会波动率加大，中小市值和大市值股票的表现差异或将有所收敛。成长性行业之间也可能会呈现轮动态势，我们除了关注高景气行业之外，也会去挖掘一些基本面逐季改善的龙头公司的投资机会以及反内卷的行业机会。
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