我们坚信AI的发展将重塑科技行业格局，其投资机会并非单一节点，而是贯穿基础设施硬件建设与终端应用爆发的完整产业链。与之相对应的，就是两大最具确定性的核心环节：算力传输（CPO）与 算力源泉（先进制程），双轨并行，全面捕捉AI浪潮下的投资机遇。 $CPO概念(BK1128)$
第一引擎：CPO（共封装光学）—— 算力流量的“高速公路”
大模型训练与推理催生高速数据传输需求，CPO技术通过光电共封装显著降低功耗、提升密度，是突破“功耗墙”和“速率墙”的必然选择。当前行业正处于从800G向1.6T迭代的快速升级周期中，头部云厂商（微软、Meta等）加单持续，市场规模未来几年有望迎来爆发式增长。
在此期间，中国光模块厂商全球市占率领先，在技术、成本、交付能力上具备全球竞争力，将直接受益于全球AI基础设施建设。
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第二引擎：先进制程（尤以光刻机为代表）—— 算力产生的“产业基石”
出于自主可控的迫切需求，国产算力发展离不开自主先进的芯片制造能力。光刻机作为半导体工业皇冠上的明珠，是突破先进制程的关键，战略地位无可替代。
该赛道不仅具备极高的成长性（业绩增长），同时也有望享受估值溢价（估值提升），是未来几年半导体设备中增长有望最显著、赢得戴维斯双击机遇的细分赛道。
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总体上看，CPO受益于全球AI资本开支，业绩能见度高。而先进制程：则是寻求发展、寻求突破的必经之路。
通过“CPO（算力传输）+ 先进制程（算力源泉）” 的双引擎配置，我们既能把握当下AI驱动的确定性需求，又能布局未来科技自主的战略性突破，力求在控制风险的同时，全面捕捉AI为科技行业带来的产业级投资机会。
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