创新药曙光已现

持续震荡多日的A股创新药今日终于翻红，于磨底阶段现曙光，这也印证了我们此前的判断：创新药的筹码交换或许已接近完成。热钱大多已经离场，意味着板块也走出了普涨阶段，接下来大概率会逐步进入业绩驱动的结构性行情阶段，行情演绎或许更多沿着创新药主流资金的选股逻辑展开。

近期创新药板块短期的市场调整，反而可能给真正质优的创新药企提供了一次买点。

一方面，板块整体估值已从底部修复至合理偏低水平；其次，行业驱动力有望逐步回归 “真龙头”，那些有临床价值且能真实兑现业绩的龙头品种，可能重新获得市场关注。

后续，我也更多会围绕数据兑现、BD节奏及估值水平综合考虑，同时会对基本面兑现和管理层行为用更加严格标准去考量，也会更多关注A股中已经下跌到位的创新药标的，希望创新药的alpha 投资阶段，能通过选股收获大于beta的正反馈。

短期看10月及之后，投资者朋友们也可以更乐观一点，不妨先别忙着“退场”，继续保持对创新药板块的密切关注：

1、 随着10月几个重要国际学术会议的陆续召开，国产新药临床数据披露也有望带来短期利好消息的刺激。

2、 美联储有望重启降息周期，有望全球医药板块带来有利的宏观环境。

3、 当前多款创新药出海谈判已经进入深水区，后续临床推进和商业化或会进一步带来板块基本面突破。

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