绵延一年多的固态电池行情，近来依然狂飙，俨然A股市场最靓的板块。Wind数据显示，截至9月18日，今年以来万得固态电池概念指数（8841671.WI）累计大涨近50%。事实上，这场热度并非突如其来，背后离不开政策东风的催化及固态电池产业化进程加速。
产业化进程加速
固态电池股价上行，往往伴随消息面的刺激，政策东风较具催化效力。继今年4月工信部发布《2025年汽车标准化工作要点》，明确推动制定及发布车用人工智能、固态电池、电动汽车换电等标准子体系，5月中国汽车工程学会正式推出《全固态电池判定方法》首次明确全固态电池的定义后，9月又迎重磅政策。
日前，工信部、市场监督管理总局再发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，提出支持全固态电池等前沿技术方向基础研究。此前，国家已部署专项资金支持研发，近期可能对相关项目进行中期审查，持续推进技术突破和产业化进程。
政策之外，产业链上的进程也在超预期加速。富荣基金的基金经理姜帆表示，从今年开始，固态电池产业链发生了一些变化，从0到1的产业过程比大家预期的速度更快。无论是国内或海外，头部电池厂在固态电池领域已经完成了较大的技术突破，从实验室逐渐转向真实的工业化应用场景。这也是引爆今年固态电池行情的关键因素。
他指出，从今年下半年来看，头部电池厂和部分车企都开始发布固态动力电池，甚至固态动力电池目前已经上市某些车型。国内大型国企汽车厂商已经推出固态乃至半固态电池的电动轿车，头部电池厂在下半年至明年预计也会推出固态产品并开始入市。
设备端有望先受益
固态电池产业链可以分为中下游三块。上游原材料主要是锂、镍、钴等关键矿产，以及正极、负极和固态电解质材料；中游是电池的制造环节，包括电芯生产和电池管理系统以及相关的专用制造设备；下游应用包括电动汽车、低空经济、储能等领域。相关的投资机会或蕴藏在产业链的各个环节。
姜帆表示，固态电池产业链相对较长，与锂电产业链相差无几。但在设备和材料端有较大区别。
首先是设备，包括本压机、高精度叠片机、等静压机和高压化成分容柜等。虽然在液态电池技术路径中也有这些设备，但固态电池技术路径中对于这些设备的要求和技术几乎完全不同。这意味着电池厂商需要从液态电池转向固态电池，这些设备几乎需要全部更换，整个设备的投资额相当于重塑了锂电行业。因此，姜帆认为，在固态电池产业链中，设备的投资额和市场空间相对较大。
第二是材料端。传统液态锂电池由正极、负极、电解液和隔膜四大关键要素组成，而固态电池采用固态电解质取代传统液态电池的电解液和隔膜。尽管都包含正极、负极，但能量密度要求变高，是原来的两倍乃至三倍时，无论充电效率还是材料膨胀，都会对材料有更高的要求，因此材料体系完全不同。
总结来看，固态电池几乎“颠覆”了现有的锂电行业，也从侧面证明了固态电池板块拥有巨大的行业空间。
需求空间广阔
从下游应用来看，固态电池替代空间广阔、市场规模潜力大。在电动汽车、低空经济、机器人等新兴领域，都存在较大的需求。
姜帆指出，当前固态电池亟待解决的问题主要集中在降低成本及提高固态电解质的稳定性方面。对于许多车企而言，固态电池的性价比可能并不高。例如，现在固态电池的成本可能是液态电池的9倍，一个100度的固态电池包成本可能超过50万元，而目前搭载100度电池的整车售价普遍在30万元左右。因此，未来固态电池能否快速普及，很大程度上取决于整个产业链上下游协同降本的能力与进度。
但是，他指出，固态电池在低空应用场景或其他更大的应用场景下可以使用。目前我国的一些低空企业已经使用固态电池。从技术和成本角度出发，液态电池几乎没有具备性价比和高能量密度的产品，而固态电池在这个时候凸显出较高的性价比。
姜帆认为，尽管固态电池的发展存在许多问题，但是解决方案也不少，产业已经形成一个正向的发展态势。同时，目前我国是固态电池领域唯一一个形成产业链闭环的国家，这有助于促进固态电池技术的发展和降低成本，从而进一步扩大技术优势，长期产业趋势与应用前景值得期待。
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