为何是半导体设备和材料受到关注？

近日，半导体产业链热度持续。其中，位于半导体产业链上游环节的半导体设备与材料在上演强势表现的同时，也成为了市场资金瞩目的重点方向之一。（数据来源：Wind，截至25/9/26）

这一点可从ETF产品的资金动态中窥见一二：Wind数据显示，仅最近五个交易日（25/9/22-25/9/26），全市场跟踪科创半导体材料设备指数和半导体材料设备指数的ETF，合计获得了超过61亿元的资金净流入。

为何是半导体设备和材料受到关注？这就首先要提到最近的一些市场催化因素：

1. 在AI产业发展推升存储器需求提升的背景下，近日多家海外存储龙头宣布对旗下存储产品大幅提价。存储器市场的全面涨价有望提升存储厂商的扩产意愿，从而或带动上游设备端需求增长。（信息来源：财联社，25/9/22）

2. 近日，已有半导体设备企业披露2025年三季度业绩预告，如某后道测试设备领域龙头预计前三季度净利润同比增长131%–145%。而且业绩高增并非单一现象，2025年上半年，国内半导体设备与材料龙头普遍交出亮眼半年报业绩，行业整体的景气度提升成为催化板块表现的重要因素。（数据来源：上市公司公告）

3. 市场关注已久的大基金（国家集成电路产业投资基金）三期的首个项目近期终于浮出水面，其子基金拟以不超过4.5亿元投资某国产半导体设备龙头。（数据来源：上市公司公告，25/9/12）

国家企业信用信息公示系统显示，大基金三期注册资本3440亿，规模远超前两期总和。根据一、二期投资节奏以及国产半导体产业链发展现状，大基金三期将进一步推动核心领域的国产化进程，打通关键环节，因此有望加大对产业链上游关键设备、材料、零部件等相对薄弱环节的支持力度。

4. 2025年9月5日，工商信息显示，长江存储三期项目（长存三期）注册成立。根据Trendforce数据，2025Q1全球NAND市场中，长江存储全球市占率为8.1%。伴随国产存储持续扩产，对上游设备、零部件和材料需求或产生显著拉动作用。

东方证券近期研报表示，“长江存储首条全国产设备NAND生产线将于本年下半年开始试运行，产能快速爬坡有望在2026年实现。全国产线有望突破，意味着国内半导体设备行业在关键环节或实现突破，中国半导体设备行业国产化有望进入全线覆盖、全面铺开、全速提升的新阶段。”（《电子行业动态跟踪》，发布于25/9/11）

5. 另外，从市场资金的行为来看，本轮A股强势行情主要围绕科技成长板块演绎，但热点赛道间的切换和轮动较快。随着前期CPO、算力、固态电池等细分板块的持续火热，部分资金或有从高向次高切换的需求，而前期表现相对逊色但具有多重催化逻辑、又身处半导体产业链中关键环节的半导体设备与材料，就成为了资金重点关注的方向之一。（数据来源：Wind，截至25/9/26）

不过，短期利好仅仅是半导体设备与材料板块走强的催化因素之一，真正支撑产业中长期表现空间的，是设备与材料身为半导体产业链的上游“卖铲人”，在AI需求爆发和国产替代加速双轮驱动下的整体突围。

伴随当前AI产业的发展，全球AI基础设施建设持续加码，算力需求呈现爆发式增长。2024年中国智能算力规模达640.7EFLOPS。2026年中国智能算力规模则有望达1271.4 EFLOPS，2019-2026年复合增长率有望达58%。

数据来源：IDC，东吴证券《半导体设备行业深度》，发布于25/9/21，机构预测数据仅供参考，不代表实际情况，不作为基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注相关投资风险。

根据IDC数据，随着云端与端侧AI应用加速产业化，中国2024年AI芯片市场规模突破1400亿元，2019-2024年CAGR达36%。AI产业加速发展的趋势推动了对于算力芯片的更高性能要求，也拉动了设备创新和技术迭代需求。因此，这轮由AI驱动的产业趋势，成为了推动半导体设备与材料发展的重要驱动力。

在一个产业的整体周期向上阶段，议价权较强的上游“卖铲人”往往有望率先迎来扩张。半导体产业链的上游环节就是设备、材料，是支撑中游生产的重要工具和基石。在这一环节中，目前核心技术和市场份额多由海外厂商主导，国产化率的程度较低，也因此成为半导体产业链自主化进程中的相对薄弱环节。

而在地缘政治、关税政策反复和出口管制等诸多海外不确定性因素笼罩的大背景下，我国半导体产业链的“自主可控”成为长期趋势，设备与高端材料领域的国产化进程也有望加速推进。在资金加持和长期技术积累之下，国产设备和材料有望实现从“能用”到“好用”的质变，从“备选”变为“优先选择”。地缘博弈日益复杂化的挑战，对于本土半导体材料和设备厂商而言或也正是难得的发展机遇。

这一点从国产半导体材料和设备企业的近期业绩上已有所体现。以科创半导体材料设备指数成份股为例，2025年上市公司中报数据显示，30家成份股上市公司营业收入同比增长率均值达21.53%，净利润同比增长率均值达40.92%。（数据来源：中证指数公司、Wind、上市公司中报）

相关公司业绩的高速增长，背后是半导体产业链国产化率全面深化并加速的长趋势和硬逻辑。也意味着这一轮行情背后，半导体材料和设备国产替代的步伐有望迈得更为迅速和坚实。

虽然国产半导体材料和设备吸引了越来越多资金关注和共识认可，但半导体投资的专业门槛相对较高，对于大多数投资者而言，相比于通过深入研究个股把握投资机会，通过指数化形式一揽子打包相关领域内的龙头个股或是把握产业趋势更好的选择。

科创半导体材料设备指数中半导体设备+半导体材料的权重占比近84%，领先其他部分半导体主题指数。同时，相比另一只聚焦上游材料与设备的中证半导体材料设备主题指数（简称“半导体材料设备”），科创半导体材料设备指数100%聚焦于科创板市场，高纯度的科创板设备与材料定位有望进一步放大指数的硬科技成色。（数据来源：Wind，中证指数公司，截至25/9/26）

科创半导体材料设备指数前十大权重股分别为：华海清科、中微公司、沪硅产业、拓荆科技、中科飞测、安集科技、芯源微、华峰测控、盛美上海、天岳先进，合计权重占比71.5%，在行业分类和权重股方面均呈现出较高的集中度。

（信息来源：Wind，中证指数公司，截至25/9/26，上述个股仅供展示前十大成份股及其权重，非个股推荐，也不构成任何投资建议。）

得益于较强的成份股聚焦度和“20cm”涨跌幅限制的交易属性，科创半导体材料设备指数在半导体板块历史反弹阶段中的爆发能力和反弹锐度较突出。今年以来指数涨幅达55.12%，不仅优于同期同类半导体材料设备指数（52.09%）、中证全指半导体指数（51.47%），也超越同期科创50指数（46.71%），有望担当助力投资者把握科技成长细分赛道机遇的趁手利器。

（数据来源：Wind，截至25/9/26，指数历史涨跌情况不代表未来表现，不构成对基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动风险。）

科创半导体设备ETF（588710）作为跟踪科创半导体材料设备指数的便捷工具，近期受到了市场资金的高度关注，近10个交易日中（25/9/15-25/9/26）有8日获资金净流入，合计吸金7.56亿元，最新规模突破10亿元，具备一定规模和流动性优势。（数据来源：Wind，交易所，截至25/9/26）

站在当下，围绕半导体产业链的资金效应和情绪催化仍有望演绎，半导体设备和材料作为本轮产业景气上行周期中，受到AI需求释放和国产替代加速双重驱动的核心环节之一，支撑产业发展的中长期逻辑正在愈发清晰。通过科创半导体设备ETF（588710）及其场外联接基金（A类024974/C类024975）$华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接A(OTCFUND|024974)$$华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接C(OTCFUND|024975)$或可把握国产半导体设备材料领域的成长机遇。

科创半导体设备ETF（588710）跟踪的上证科创板半导体材料设备主题指数（简称“科创半导体材料设备”）就是一条高度聚焦半导体设备和半导体材料两大关键领域，精准定位半导体产业链上游环节的指数。

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备注：科创半导体设备ETF成立于2025/5/26，业绩比较基准为：上证科创板半导体材料设备主题指数收益率，截至最新报告期产品成立未满六个月，暂不列示业绩。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资前请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。相关基金资产投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。