*板块行情回顾
近两周市场继续保持震荡上行，创业板指表现较好，市场热点依然主要围绕科技和制造板块。泛制造产业整体表现居前，其中风电涨幅11.58%，或受景气资产估值修复影响。
数据来源：Wind，统计区间2025/9/15-2025/9/28。
*板块热点事件——能源局发文，以非电利用为突破，拓宽新能源利用途径
9月24日，国家能源局局长发表文章《以更大力度推动我国新能源高质量发展》，文中指出要加大力度推动风光制氢取得一定规模突破，在新能源资源富集地区，结合“沙戈荒”新能源基地、海上风电基地等大基地规划建设，加强绿氢制输储用一体化发展布局，并重点向绿氢冶金、绿色合成氨、绿色甲醇、绿色航煤等方向延伸绿电制氢产业链和价值链，形成新能源产业新增长点。
能源局发文首次把绿醇纳入国家新能源赛道，行业或有望迎来高速发展。定位上，文章将绿醇作为未来新能源产业的新增长极之一，产业重要性明显提升，后续有望获得相关政策支持。需求端，IMO绿色航运法案即将落地，25年4月全球航运业首个具有法律约束力的净零排放框架通过，根据立法流程10月将最终提交，通过后预计2027年正式生效。法案预期已推动甲醇动力船订单激增，马士基率先签订大规模绿醇供应合同，提前抢占航运脱碳时间窗口。供给端，中国绿醇规划产能规模全球第一，正逐步按照计划建设落地，行业或即将迎来高速发展期。
数据来源：学习时报2025/9/24发布《以更大力度推动我国新能源高质量发展》。
*后市板块观点
全市场比较下，景气依旧是稀缺资产，26年景气度仍有较高可见度和持续性的方向将凝聚市场合力。中期来看市场展望积极，围绕远期市场空间大，中期趋势向上的产业方向，景气扩散和技术迭代或仍是重要线索。泛制造板块中储能、出海链、风电、AI设备、部分专用设备等方向维持高景气度；机器人、固态电池、智能驾驶、绿醇等产业方向迭代推进，关注或有的投资机会。
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