当前流动性极度充裕，叠加经济下行期末端，权益资产震荡上行或是大方向，但短期我们判断牛市可能已步入后半程。
判断的核心理由包括：两融余额及占比均已达到历史高点（除15年），国家队清偿救市借款、非银互换便利也完成使命。央行例会再次确认增量宽松并不迫切、结构性重点支持小微及外贸。受益低基数及中上游反内卷，8月工业企业利润同比增速从水下跃升至20.4%，再次印证下行期末端经济韧性提升，只要外部环境仍在缓和期，执行好存量政策已可有效避免经济失速。
$华泰紫金中证1000指数增强发起C(OTCFUND|018063)$$华泰紫金中证500指数增强发起C(OTCFUND|016866)$$华泰紫金沪深300指数增强发起C(OTCFUND|016868)$
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