比亚迪三季度业绩下限推测

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汽车股有个好处，在知道季度销量的前提下可大概预测季度业绩。也就是销量说销量是公司业绩的前瞻性指标。

1，比亚迪糟糕的国内销量形势

数据来源于乘联会及比亚迪公告

比亚迪国内销量即比亚迪总销量-出口销量。

通过图表看以看到比亚迪9月国内销量同比-16%下降。这也造成三季度比亚迪国内销量同比-14.84%下降。

个人已经多次分析了比亚迪今年国内零售的困境。因此这个同比下降在预期之中。而且还将延续到四季度。

比亚迪的国内市占率下降更明显。在几乎所有车企销量同比都增长情况下，比亚迪成为了那个被宰的象。可是比亚迪也没几斤肉啊！

至于出口方面 ，由于比亚迪出口国家特多。海运的安排、不同国家消费周期也不同。因此出口数据需要长周期观察。7.1万辆出口只能以单月看待。

2，比亚迪三季度业绩预测

营收预估可以说比亚迪三季度销量几乎与二季度持平。假定平均单车价格也一样。

那么比亚迪营收如下

汽车国内营收:

88.4万辆*14.1万元/辆=1246.4亿元

出口营收:

23.2万辆*18万元/辆=417.6亿元

电子代工:

973亿元（去年下半年营收）/2=486亿元

总营收约等于1246+417.6+486=2149.6亿元

净利润:

二季度比亚迪的净利率是3.3%，三季度与二季度几乎一样的销量状况，推测其净利率改善有限。因此净利润:

2149.6*3.3%=70.9亿元。

同比-38.9%

特别注意:历年来比亚迪三季度净利率状况都。比二季度稍好。因此70.9亿元净利只是比亚迪三季度盈利下限。

总之三季度业绩下降是必然事实。只不过跌幅大小问题。个人推算净利润下限70.9亿元。下降38.9%。

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