$国泰君安国际(HK|01788)$  

根据最新的市场信息，国泰君安国际在加密货币相关业务上出现了分化：其稳定币发行和RWA（现实世界资产）业务已确认暂停，但其虚拟资产交易服务仍在正常运营。

不同业务板块的具体情况如下表所示：

业务板块 当前状态 关键信息

稳定币发行 已暂停 - 已退出或暂缓香港稳定币牌照的申请。 - 与至少三家其他中资机构同步调整。

RWA (现实世界资产) 已暂停 - 相关团队已接到指令，所有项目暂停。

虚拟资产交易 正常运营 - 于2025年6月获得香港证监会批准，升级牌照。 - 客户仍可在其平台交易比特币、以太坊等加密货币。

业务调整的背后原因

此次业务调整主要源于监管信号的明确指导，而非公司自身的运营问题。

· 监管风向变化：据报道，内地监管部门出于风险隔离的审慎考虑，对中资机构在香港的稳定币及RWA业务提出了指导，要求“低调、审慎”。核心原则包括禁止在境内展业、防止内地资金通过此渠道跨境无序流动，并要求母公司承担连带合规责任。

· 香港的监管节奏：香港金管局为稳定币发行设置了明确的牌照申请路径。在全球主要金融中心（如美国、欧洲）积极推动相关领域的背景下，香港及其中的中资机构选择了更为稳健和谨慎的发展步伐。

总结

总而言之，国泰君安国际并未全面停止其加密货币业务，而是进行了一次结构性的调整：在监管指引下，收缩了处于探索前沿的稳定币和RWA业务，但同时继续稳固运营已获牌照的虚拟资产交易服务。

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