香港万得通讯社报道，低调参与投资过泡泡玛特、老铺黄金、喜茶和鸣鸣很忙等知名公司的黑蚁资本近期对媒体表示，中国的消费故事远未结束。
黑蚁资本创始合伙人何愚称，中国的消费行业只是在发生变化。如今人们对融合中国文化元素的产品越来越着迷，同时对自我关爱和情感健康的关注度也在不断提升。
外国投资者一直难以判断，在中国变幻莫测的消费品牌领域，如何获取有保障的投资回报。拥有14亿人口的中国，其潜在的消费需求依然庞大到不容忽视，但却越来越难以捉摸。
然而，有一家风险投资公司交出了一份非常有分量的答案，吸引了诸多关注。成立于2016年的黑蚁资本始终深耕中国消费市场，自2017年起便低调投资了多个备受瞩目的中国消费品牌项目。
（图源：黑蚁资本官网）
据介绍，黑蚁资本管理着三只人民币计价基金和一只美元基金。据公司发言人称，这四只基金的表现均优于该地区的大多数同行。根据剑桥咨询公司（Cambridge Associates）截至第一季度末的统计数据，黑蚁资本旗下的基金在新兴市场亚洲地区的479只私募股权和风险投资基金中位列前四分之一。
在米尔肯峰会（Milken Summit）期间，黑蚁资本的创始合伙人何愚接受了媒体的采访，主要内容如下：
是什么最初吸引黑蚁资本投资泡泡玛特？
何愚：是泡泡玛特玩具背后的情感牵引力。小时候，我们都从玩具中寻求慰藉，这种本能并不会随着年龄增长而消失。我们只是将这种需求投射到了其他事物上，比如宠物、爱好，甚至是家居摆设。泡泡玛特的魅力在于其设计和它在私密空间（如办公桌或床头柜）的存在感，它提供一种陪伴感和熟悉感，并且这种感受会随时间推移而加深。
哪些消费趋势推动了泡泡玛特的崛起？又是什么支撑着它的持续成功？
何愚：如今的年轻消费者被那些能让他们产生联结感并获得情感满足的事物所吸引。他们愿意为能激发快乐、并能让自己产生依恋的物品花钱。
泡泡玛特精准捕捉到了这一趋势。该公司脱颖而出的关键在于两点：一是拥有才华横溢的设计师团队，他们创造出具有情感共鸣且经久不衰的角色形象；二是其商业团队通过不断推出新的体验和互动方式，让这些角色始终保持相关性。
其他中国品牌能从中学到什么？
何愚：对于中高端定位的品牌，尤其是那些希望拓展海外市场的品牌而言，它们需要尽早将目光投向美国市场并全力投入。美国仍然是消费能力最强、文化影响力最大的最重要市场。
泡泡玛特的未来规划是什么？
何愚：消费者对其提供陪伴感或时尚风格的玩具的需求将始终存在。关键在于精心培育每一个知识产权（IP），并寻找与消费者建立新连接的方式，包括推出更优质的产品、创作更丰富的内容、打造更具沉浸感的体验（从展览到主题公园）。任何能够深化这种互动体验的举措都将有助于保持品牌的持续相关性。
你认为老铺黄金未来发展会如何？
何愚：随着适应新市场，老铺黄金将保持其东方特质。如同那些外观现代却依然带有鲜明意大利基因的品牌一样，老铺黄金也会在演变中牢牢扎根于东亚文化的根基。
如何看待平价零食连锁品牌鸣鸣很忙？
何愚：自2022年以来，低价策略主导着中国消费市场，且这一趋势很可能持续下去，特别是在那些能够通过提升效率进一步降低成本的行业。此外，近年来我们在低线城市观察到了更强的消费能力。
下一波消费增长将出现在何处？
何愚：中国的消费实力依然强劲，消费者对融入中国文化元素的产品日益着迷，这是国内消费者中正在兴起但势头非常迅猛的趋势。再者，我们看到人们对自我关爱和情绪健康的关注度不断提升，我称之为“情绪疗愈”。同时，女性主义思潮也在持续增强。
如何看待科技领域的投资机会？
何愚：我们正投入更多时间研究消费电子产品——关注的并非技术本身，而是创新如何转化为满足消费者需求的产品。这类产品包括自动吸尘器、无人机和智能家居设备。
黑蚁资本如何规划退出策略？
何愚：约80%至90%的退出案例通过首次公开募股（IPO）实现。尽管我们看到行业整合与并购潜力日益增长，但并未将其视为主要退出路径。以并购为导向的投资是错误的起点——这种方式难以发掘到最优秀的企业。我们的目标是投资于行业顶尖选手，而对这些企业而言，上市是水到渠成的自然选择。
来源：WIND
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