近日，国家发展改革委、市场监管总局印发《关于治理价格无序竞争 维护良好市场价格秩序的公告》。该文件根据现行法律法规，提出多项治理举措，包括调研评估行业平均成本、开展提醒告诫、加强监管执法等。（资料参考：中国证券网《两部门打出组合拳治理价格无序竞争》，2025.10.10）
有分析指出，随着国内“反内卷”政策在有色行业的持续落地，相关金属供给侧产能结构有望实现进一步优化。（资料参考：证券时报e公司《看好后市表现！资金大幅流入有色金属板块》，2025.10.2）
在近期金、铜等有色金属强势上涨的行情下，这一“反内卷”政策与9月底发布的《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》形成合力，进一步巩固了市场的信心和预期。那么，如何看待有色金属的长期投资逻辑？投资者该如何把握投资机遇？（资料参考：期货日报《有色板块分化明显！分析人士：铜价有望继续领涨｜观策论市》，2025.10.7）
多重利好推动有色金属行情
美联储降息：推动有色金属价格上涨。
2025年9月美联储如期降息25个基点，分析称，会议释放的信号凸显其对劳动力市场放缓的担忧，也为后续进一步降息打开了大门，根据会议上公布的点阵图，预计接下来10月、12月两次议息会议中，美联储仍有望各降息25个基点。（资料参考：金融研究院《多家银行美元存款利率仍超3%，有的高达3.95%！美联储重启降息影响几何？》,2025.9.23）
从宏观层面看，降息通常会使美元走弱，而有色金属大多以美元计价，美元贬值容易推动金属价格上涨。同时，非美地区的采购成本下降，也会刺激全球需求，进一步支撑价格。尤其注意的是，黄金对降息更为敏感，往往提前反应预期。（资料参考：银河证券《有色金属行业怎么投资？》,2025.9.18）
国内流动性宽松与经济复苏预期双驱动。
中共中央政治局9月29日召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划重大问题。分析称，前瞻未来，我国政策利好预期升温，四季度降准、降息的可能性提升。（资料参考：证券时报网《有色板块分化明显！分析人士：铜价有望继续领涨｜观策论市》，2025.10.7）
综合机构分析，一方面，降准降息往往意味着市场流动性宽松，有助于风险偏好提升，将利好工业金属价格。（资料参考：国泰海通《有色：降息开启定底线，商品属性添弹性》，2025.9.21）
另一方面，降息能降低企业融资成本，进而拉动制造业、基建、高端制造和新能源企业需求，工业金属的需求有望随之回暖。（资料参考：银河证券《美联储降息催生机会？有色金属4大板块解析》，2025.9.21）
产业政策：有色行业“优供给、拓需求”。
近日，我国八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。该文件为有色金属行业划定了清晰的发展路径，明确2025至2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右。（资料参考：期货日报《有色板块分化明显！分析人士：铜价有望继续领涨｜观策论市》，2025.10.7）
在供给侧，文件进一步强化“反内卷”预期，供给过剩的氧化铝、铜冶炼和碳酸锂等细分领域的竞争格局有望优化。（资料参考：大众证券报《有色行业迎来政策利好》，2025.10.1）
在需求侧，文件重视AI、机器人等新质生产力领域的金属消费，或将为行业打开新的需求空间。（资料参考：期货日报《有色板块分化明显！分析人士：铜价有望继续领涨｜观策论市》，2025.10.7）
借道有色金属ETF，把握未来机遇
在多重利好共振下，有色金属板块有望获得中长期支撑，普通投资者如何高效参与？
首先需要了解，有色金属涵盖了除铁、锰、铬等黑色金属外的绝大多数金属，包含贵金属、工业金属、稀有金属和半金属等细分类别。对于普通投资者而言，直接投资有色金属相关企业股票，可能会面临选股难度大等诸多问题。
而有色金属ETF（159871）紧密跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），为投资者提供了一键布局有色金属行业的便捷工具。该ETF优选60只产业链成份股，不仅覆盖了铜、黄金等传统品种，还重点聚焦了在新能源、国防军工等高端制造领域中发挥关键作用的金属，比如铝、稀土、锂等。（数据来源：Wind，截至2025.10.8，申万三级行业分类）
中证有色金属指数（930708.CSI）成份股行业分布
数据来源：Wind，截至2025.10.8，申万三级行业分类
值得注意的是，中证有色金属指数历史表现突出，自基日（2013年12月31日）以来至2025年10月8日，累计涨幅165.44%，超越同期上证指数（85.11%）及沪深300（101.82%）。（数据来源：Wind，2013.12.31至2025.10.8）
在降息周期与产业升级的利好驱动下，投资者不妨考虑通过有色金属ETF（159871），把握行业增长红利。
【关联产品】
风险提示：
中证有色金属指数基日为2013年12月31日，2020-2024年收益率分别为35.84%、35.89%、-19.22%、-10.43%、2.96%。
上证指数基日为1990年12月19日，2020-2024年收益率分别为13.87%、4.80%、-15.13%、-3.70%、12.67%。
沪深300指数基日为2004年12月31日，2020-2024年收益率分别为27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%、14.68%。
数据来源：Wind，截至2024.12.31；指数历史业绩不预示未来表现。
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
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