$上证指数(SH000001)$  

近期国际摩擦的升级对股市带来了较为直接的影响，主要体现在市场情绪和资产价格波动上，但多家机构认为此次影响程度可能小于4月同等事件，A股慢牛趋势难改。以下是具体分析：

• 短期情绪冲击：近期中美贸易摩擦再度升级，直接导致全球权益市场普遍下跌，10月10日美股三大指数大幅低开，纳指暴跌3.56%，标普500跌2.71%，道琼斯指数跌1.90%，科技股首当其冲，市值大幅蒸发，市场恐慌指数直线上升。

• A股难复制4月行情：多家券商研报认为，本次贸易摩擦对A股的短期情绪冲击将远小于4月。当前中国具备一定“底气”，开始偏主动性反击，且处于全球金融条件宽松周期，市场也有较强的底线思维，国家对资本市场的呵护态度始终未变，必要时将再度托底。

• 市场风格切换：短期不确定性上升将降低市场对中国资产的风险偏好，前期获利盘较大使得投资者重新审视市场定价，A股可能出现小幅波动，伴随市场风格切换。但中长期来看，A股盈利结构性回升，信用可能继续修复，慢牛趋势不变，若短期情绪释放带来波动，或为中长期布局提供“黄金坑”。