一、科技板块行情回顾
复盘9月22日至今，以半导体为首的电子板块涨幅较大，半导体指数上涨8.4%，电子指数上涨3.6%，主要或受华为等互联网大厂大会强化国产链预期影响，同时存储价格和增长预期催化存储板块。计算机、恒生科技整体震荡。AI海外链经过前期大幅上涨，近期有所回调，通信指数下跌2.5%。传媒或受国庆期间电影票房偏弱以及游戏板块回调影响，指数下跌3.1%
数据来源：Wind，统计区间2025/9/22-2025/10/12
二、行业热点事件
1、国务院新闻办公室于9月22日举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、中国证监会主席吴清、中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新等介绍“十四五”时期金融业发展成就。（证券时报网）
2、9月24日，商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》。（中国政府网）
3、在科技播客节目BG2中，黄仁勋预测，全球每年在AI基础设施上的资本支出将达到5万亿美元，OpenAI可能成为下一个万亿美元市值公司。（澎湃新闻）
4、DeepSeek-V3.2-Exp于9月29日正式发布。（杭州日报）
5、OpenAI发布Sora2及社交应用Sora。（环球科技网）
6、OpenAI与AMD于2025年10月签署价值百亿美元的GPU合作协议，涉及AI芯片采购及股权合作。（凤凰网）
7、美东时间10月10日，美方宣布将对中方加征100%关税，并对所有关键软件实施出口管制。（新浪）
本材料提及的企业仅为行业研究所需而进行的展示与列举，不代表我司对其投资价值、市场地位等事项的认可或推荐。
三、目前关注方向
近期中美贸易不确定性再次提升，10月10日美股普跌，科技资金风险偏好有所下降。但考虑到AI硬件需求端军备竞赛逻辑持续、供给端全球经历了4月的压力测试后，对TACO交易（特朗普先虚张声势最后达成妥协）有所认知，尽管短期不确定性带来股价波动提升，但不改变AI产业持续推进的现实。为适应当前不确定性提升的情况，我们建议短期关注自主可控方向，重点关注国产算力利好带来的产业供需上修预期。
四、后市科技观点
展望未来，AI产业趋势预计或将持续，短期关注自主可控和大盘价值方向，同时跟踪中美贸易边际进展，在本轮不确定性被消化后，关注后续或有的AI产业核心受益标的的机会。同时关注国内外AI的技术突破，以及爆款应用的诞生。
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