在当今时代，能源问题始终是全球发展的核心议题。传统化石能源面临日渐枯竭以及对环境造成沉重负担的问题，而可控核聚变作为一种极具潜力的未来能源，正逐渐走入大众视野，成为能源领域研究的焦点。今天，让我们一起来了解下可控核聚变板块！它为何值得投资者关注？有什么需要关注的风险点？一文速通！
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一、快速了解什么是可控核聚变！
可控核聚变有“人造太阳”之称，指在人为控制的条件下，让轻原子核（如氢的同位素氘和氚）在极高温度和压力下发生聚合，释放出巨大能量的过程。这种反应不会像核裂变那样产生大量放射性废料，原料也几乎取之不尽，具备能源丰富、零排放、安全性高等显著优势，1g氘氚聚变释放能量相当于11.2吨标准煤，远超核裂变与化石燃料，是实现 “双碳” 目标的战略选择，也被视作未来能源的“终极解决方案”。
然而，要让核聚变反应在地球上持续、稳定且可控地进行，并非易事。为了实现可控核聚变，科学家们主要采用两种主流技术路线：磁约束聚变和惯性约束聚变。目前，基于磁约束原理的托卡马克装置是全球投资额最大、技术发展最为成熟的路线，已处于工程可行性验证阶段。国际热核聚变实验堆（ITER）项目就是基于托卡马克技术，旨在验证和平利用核聚变能的科学和工程可行性。我国也在积极推进相关研究，如中国环流三号等装置不断取得新的突破。惯性约束则主要通过高能量激光或粒子束照射靶丸，使其瞬间压缩并引发核聚变反应。此外，还有一些新兴的技术路径，如场反位形（FRC）等也在快速发展中，不同技术路线各有优劣，共同推动着可控核聚变技术的进步。
二、可控核聚变产业链揭秘！
可控核聚变产业链可分为上游原材料供应、中游设备制造、下游应用拓展三大环节。
1. 上游：原材料供应
• 超导材料：超导材料在可控核聚变中起着至关重要的作用，因其能产生强磁场来约束等离子体。高温超导材料由于可在更高温度下维持强磁场，展现出巨大的应用潜力。
• 第一壁材料：第一壁是直接靠近核反应堆的部件，需要承受来自等离子体的热负荷和粒子轰击，其材料主要包括铍、钨、铜以及耐辐照材料特种钢材等。
2. 中游：设备制造
• 主机设备：主机设备是核聚变装置成本占比最高的部分，具体包括磁体、第一壁、偏滤器、磁体支撑等设备产品。
• 辅助设备：电力、加热、制冷、测量等辅助系统设备也是核聚变装置不可或缺的部分，包括压力容器、蒸汽发生器、汽轮机、发电机、各类泵阀等。
3. 下游：应用拓展
• 发电：发电是可控核聚变最核心的应用领域，是产业链的终端和价值实现环节之一。
• 其他潜在应用：除了发电，可控核聚变在聚变动力航天器、医疗、工业加热等领域也具有潜在的应用前景，这些领域的应用拓展还处于相对早期阶段。
三、可控核聚变板块为何值得投资者关注？
1.政策大力支持
可控核聚变已成为全球主要国家未来能源战略布局的重点方向，在海外头部经济体的政策持续加码下，我国陆续出台相关政策，共同引领可控核聚变行业发展建设提速，政策释放的前瞻信号较为明确。2023年国务院国资委启动未来产业启航行动，将可控核聚变领域明确为未来能源的重要发展方向。2024年，工信部等七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出聚焦核聚变等重点领域。2024年9月，美国能源部旗下核聚变能源科学办公室负责人让·保罗·阿兰称，粗略估计，中国现在每年在核聚变研究上的投入可能高达15亿美元，几乎是美国政府本财年对该研究拨款的两倍。
2.技术不断突破
近年来可控核聚变相关技术突破不断。2025年8月，苏州工业园区科技招商中心引进企业苏州智材科技有限公司自主研发的ReBCO第二代高温超导靶材首次通过验证评估。这种靶材是制备第二代高温超导带材ReBCO超导层的关键材料，技术门槛极高，此前我国全部依赖于进口。这一突破标志着我国在高温超导产业及紧凑型核聚变产业的关键“卡脖子”材料领域取得重要进展。2025年10月1日上午，位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置（BEST）建设现场也传来好消息：该装置主机首个关键部件——杜瓦底座成功落位安装，标志着项目主体工程建设步入新阶段，部件研制和工程安装开启“加速度”。
3.投融资增加
全球来看，据《核聚变2024行业报告》显示，2024年行业累计融资金额已经超过71亿美元，同比2023年增加9亿美元。美国聚变行业协会（FIA）发布的《2025年供应链报告》显示，聚变企业2024年向上游供应链总支出突破4.34亿美元，同比2023年激增100%，并预测2025年聚变企业的资本开支将延续25%的增速，达5.43亿美元。
4.行业订单有望加速落地
海外来看，2023年5月，Helion Energy在官网宣布，微软已同意从公司首座核聚变发电站购买电力。Helion计划于2028年在华盛顿州的电网中接入全球首个商业核聚变发电机，为微软数据中心提供至少50兆瓦的电力。2025年6月30日，谷歌母公司Alphabet宣布已与联邦聚变系统公司(Commonwealth Fusion Systems)达成协议，将购买其弗吉尼亚州聚变发电项目的200兆瓦电力，此次签约标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。我们认为，随着全球可控核聚变技术的不断成熟和发展，行业订单有望持续落地，推动行业相关公司受益。（本文所提公司不作为个股推荐）
5.产业链早期布局优势
目前可控核聚变产业链仍处于发展初期，早期布局相关企业，有望在行业快速发展过程中抢占先机，享受行业成长带来的红利。从上游的材料供应商，到中游的设备制造商，再到下游的应用领域，都存在着众多投资机会。
四、投资可控核聚变板块需要注意哪些风险?
从投资角度来看，可控核聚变产业链涵盖了众多领域和企业，随着技术的进步和项目的推进，相关企业有望迎来发展机遇。不过，我们也需要清楚认识到，这个产业目前还处于发展初期，面临着技术突破难度大、商业化时间存在不确定性、会受国际环境影响等风险。
首先，技术突破难度大。例如实现稳定能量输出的科学难题尚未完全解决，材料耐久性、氚自持循环等工程瓶颈仍待突破，技术路线存在不确定性。
其次，商业化时间存在不确定性。虽然技术进步加速，但真正实现盈利运营仍需时间，需要长期资本支持。
另外，政策与国际环境同样可能影响行业发展节奏。核聚变作为前沿科技，受各国政策支持力度影响较大，国际合作关系变化也可能波及大型项目进展。
对于投资者来说，如果看好这个领域的长期发展，但又担心挑选个股难，不妨可以关注投资可控核聚变相关板块的基金，例如华富天鑫灵活配置（A：003152 C：003153），截至2025年二季度末，基金已全面配置可控核聚变板块，包括磁体、包层、真空室、电源、检测、总装等各环节，布局托卡马克、仿星器、场反位形（FRC）等磁约束及聚变裂变混合堆相关路线，欢迎大家多多关注！（以上板块根据本基金2025年二季报得出，仅为基金当前关注方向，不代表本基金当下以及未来必然继续投资上述板块）
一键直达产品=》聚焦可控核聚变=》
$华富天鑫灵活配置混合A(OTCFUND|003152)$（003152，R3中风险）
$华富天鑫灵活配置混合C(OTCFUND|003153)$（003153，R3中风险）
最后小富还想做个小提醒，在投资过程中，大家一定要保持理性，做好风险评估，不要盲目跟风！可控核聚变作为未来能源的希望之光，虽然还面临着诸多挑战，但它的潜力和前景值得我们持续关注，希望通过这篇文章，可以在投资决策中为大家提供多一份参考！
【风险提示】
基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于可控核聚变板块的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。
华富天鑫灵活配置混合为混合型基金，投资组合中股票投资占基金资产的比例范围为0-95%，基金投资收益也将受到证券市场调整而发生变动，可能会发生本金亏损。有关本基金的具体风险，请详见《招募说明书》相关章节。基金管理人对华富天鑫灵活配置混合的风险评级为R3级，适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。请投资者注意，不同基金销售机构对本基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解本基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的"买者自负"原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。以上产品由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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