上周（2025/10/9-2025/10/10）共两个交易日，市场主要指数多数下跌。
创业板指领跌，跌幅达3.86%；中证A500下跌0.73%，沪深300下跌0.51%，上证50下跌0.47%，中证1000下跌0.54%，中证500下跌0.19%，中证2000微跌0.06%；防御属性的红利低波上涨0.98%，自由现金流上涨2.66%。从涨跌情况看，成长风格板块表现疲弱，以创业板指为代表的成长板块遭资金抛售，而红利低波、自由现金流等价值类、现金流稳定类板块获得资金青睐，市场风格偏向价值与防御，资金避险情绪有所上升，对高弹性成长板块的信心不足。
万得全A20日波动率回落明显，但仍高于近三年中位数水平。市场成交额虽有所下降，但整体维持在较高区间。整体来看，市场波动有所收窄，但成交额保持活跃，这说明市场交投热度尚存，然而波动率处于高位，体现出资金在市场中的博弈依旧激烈，多空双方对于市场后续走势的判断存在分歧，投资者情绪也处于较为敏感的状态。
数据来源：wind；数据截至：2025/10/10
风格收益表现
上周（2025/10/9-10/10），贝塔风格收益出现明显回落，其他风格累计收益相对平淡；近三年主要风格收益20日波动方面，贝塔风格波动虽有降低，但仍处于较高位置。其他风格波动也处于相对高位。综合而言，市场风格向贝塔风格倾斜的特征有所减弱，贝塔风格的强势表现大幅缓和，资金对高风险高收益类资产的偏好明显收敛，风格间的资金分布相对更均衡，市场风格或进入阶段性再平衡阶段。
行业表现
上周（2025/10/9-2025/10/10）中信一级行业涨少跌多。有色金属板块领涨，周涨幅达4.35%；传媒领跌，周跌幅达3.58%。从板块变动来看，电子、计算机、电力设备及新能源等科技板块显著回调，而有色、煤炭、钢铁等传统资源类板块则逆市上涨。整体而言，市场板块分化显著，资金聚焦于少数资源类等板块，前期领涨的科技类板块回撤明显。行业轮动加速，行业间的分化进一步凸显，呈现出明显的结构性行情特征。
数据来源：wind；数据截至：2025/10/10
贴水变化
对冲产品的贴水环境看，基差周度收敛明显，给中性产品周度收益带来一定负向影响。
数据来源：wind；数据截至：2025/10/10
$国金中证1000指数增强C(OTCFUND|017847)$
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