2025年10月13日，或受周末中美贸易关系边际变化的影响，恒生科技指数早盘低开2.43%，随后震荡下跌，最低下探至5952.83点，最大跌幅4.90%，但午后走势逆转，持续震荡上行，收盘报6145.51点，跌幅收窄至1.82%，成交1828亿港元，较上一交易日大幅放量66%。
自9月马德里经贸会谈后，美方持续推出对华限制措施，中方近期对等反制。10月10日，特朗普威胁将从11月1日起对中国输美商品加征100%额外关税，并对“所有关键软件”实施出口管制，中美贸易摩擦突然升级，引发市场担忧，当日美股及中概股大幅下跌。10月12日，中国商务部发言人重申中方“不愿打，但也不怕打”的一贯立场，强调动辄以高额关税威胁不是正确相处之道，敦促美方纠正错误，通过对话解决分歧。同日，特朗普释放缓和信号。
从今日市场表现看，国产软件和芯片半导体等自主可控主题板块逆势走强，大幅上涨。互联网龙头公司虽未能收红，但跌幅也在午后大幅收窄。苹果供应链及新能源车则表现相对落后。
从盘面上看，今天恒生科技开盘虽未大幅下跌，但早盘仍承受了较大抛压，一度下跌4.90%，但午后走势逆转震荡上行，最终将跌幅收窄至1.82%，全天走出了较为典型的V字形态，日线收出长下影线，显示在外部突发利空冲击下具备一定的韧性。截至今日收盘，恒生科技指数已连跌六个交易日，从十一长假前创下的近四年高点最大回撤超过11%，且回补了9月12日的跳空缺口。市盈率回到23.5倍，处于指数发布以来约32%的估值分位点，相对低估，短期风险或得到一定释放。
放眼后市，虽然短期内中美关系可能出现波折，对港股市场形成扰动，但恒生科技的中长期投资逻辑并没有改变，包括较为明确的产业趋势（国内AI与半导体的长期成长逻辑依然坚实）、估值优势（近期回调后指数估值处于历史较低分位数、横向比较也远低于A股和美股科技指数，）、以及资金面支撑（美联储进入降息周期、南向资金年内持续大规模净流入超1.1万亿港元）等，可冷静观察市场，关注中长期投资机会。
$西部利得恒生科技指数(QDII)A(OTCFUND|024166)$
$西部利得恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|024167)$
数据来源：wind
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