行业反内卷再现新进展 光伏产业链或迎实质性改善
多位光伏行业企业人士向记者反馈说，预计有重要政策将发布，行业反内卷将有新进展。另据了解，相关主管部门或将发布一份关于加强光伏产能调控的通知文件。而在记者向一位行业权威人士进行求证时，也得到了肯定的答复。此外，近日中国光伏企业在海外市场的表现十分亮眼，凭借技术实力与项目经验，接连签下多笔GW级重大订单。据不完全统计，9月至今，各大企业已经签署近25GW海外大单。国金证券表示，光伏产业链价格和盈利底部明确，“反内卷”推进以来参与主体持续扩大、产品价格修复效果显著。开源证券指出，随着需求侧价格传导机制逐步畅通，以及供给侧硅料收储计划稳步推进，行业供需结构有望迎来实质性改善。
央行：10月15日将开展6000亿元买断式逆回购操作
10月15日，中国人民银行开展6000亿元6个月期（182天）买断式逆回购操作，操作方式为固定数量、利率招标、多重价位中标。此举为10月第二次买断式逆回购操作，旨在保持银行体系流动性充裕，应对潜在资金面收紧压力。
上海：提升智能算力终端规模 牵引自主GPU、互联模块等核心部件规模化应用
上海市经济和信息化委员会印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026-2027年）》。其中提出，提升智能算力终端规模。加快边缘智算一体机终端布局，开发支持大模型轻量化的推理一体机产品，打造即插即用人工智能边端解决方案，加速人工智能赋能千行百业。打造智算服务器终端产业集群，提升万卡集群系统调优能力，集聚国内智算服务器整机优质企业，实现百亿级规模，牵引自主GPU、互联模块等核心部件规模化应用。
OpenAI与博通宣布达成战略合作
OpenAI与博通宣布达成战略合作，将共同推出总容量达10GW（千兆瓦）的定制芯片。OpenAI将负责芯片设计，博通则从2026年下半年开始进行芯片开发与部署。
作为全球估值最高的AI初创公司，OpenAI已连续抛出重磅合作，与甲骨文、英伟达、AMD等巨头签署总额约1万亿美元的协议，覆盖算力、云服务等多个关键领域。
这一系列布局预计将使OpenAI在未来十年获得超30GW的算力支撑。有观点认为，此举已形成AI生态的“闭环”。
市场热点方向，光模块，PCB龙头三季度业绩预计放缓，高位已经加速下跌趋势，规避风险！
HW CloudMatrix 384超节点已经国际领先！手机芯片+算力芯片我们已经准备好了
关注中芯国际先进制程的突破，短线跌幅较大，需要时间来修复，中期继续向上拓展$中芯国际(SH688981)$
锂电材料的景气度上升
一）正极材料：磷酸铁锂主导，高镍三元复苏
磷酸铁锂：2025 年上半年出货量 161 万吨，同比增长 68%，占比提升至 76.7%。成本优势（较三元低 15%-20%）与安全性驱动其在储能、中低端车型渗透率提升，加工利润修复至近一年高位（约 0.5 万元 / 吨）。
三元材料：高镍（NCM811 及以上）需求回暖，二季度净利润环比增长 407%，主要受益于高端车型（如特斯拉 Model Y、蔚来 ET7）销量增长及储能领域高能量密度需求。当前三元材料报价 10.2 万元 / 吨，较年初下跌 5%，但较 2024 年低点回升 12%。
（二）电解液：六氟磷酸锂价格弹性释放
六氟磷酸锂价格从 2024 年低点 5.2 万元 / 吨回升至 2025 年 10 月的 6.45 万元 / 吨，价差扩大至 2.27 万元 / 吨，主要因中小厂商亏损退出（行业产能利用率降至 60% 以下）、头部企业新增产能有限（天赐材料、新宙邦扩产集中在 2026 年）。目前库存处于历史低位（1500 吨，35% 分位数），预计 2025Q4 价格有望突破 7 万元 / 吨。
（三）负极材料：快充技术驱动硅基替代
天然石墨占比稳定在 70%，硅基负极渗透率从 2024 年的 3% 提升至 2025 年的 8%，主要应用于高端车型（如小鹏 G9、极氪 001）。头部企业贝特瑞、杉杉股份硅基负极产能加速释放，2025 年规划新增 15 万吨，加工费较石墨负极高 30%。
（四）隔膜：涂覆渗透率提升至 40%
湿法隔膜占比 75%，涂覆隔膜需求激增（储能领域占比超 60%），星源材质、恩捷股份涂覆产能利用率超 90%，加工费较基膜高 0.8-1.2 元 /㎡。2025 年全球隔膜需求预计达 400 亿㎡，同比增长 35%，其中涂覆占比提升至 40%。
（五）铜箔：高频高速需求崛起
锂电铜箔出货量 2025 年上半年同比增长 26%，6μm 及以下超薄铜箔占比超 60%，主要应用于 800V 高压平台（比亚迪海豹、理想 L9）。加工费从 2024 年低点 1.2 万元 / 吨回升至 1.5 万元 / 吨，头部企业嘉元科技、
$多氟多(SZ002407)$$天赐材料(SZ002709)$
电池材料：光华，恩捷，赣锋
固态电池：国轩高科
电池+储能原材料：天赐材料，多氟多（6氟）
电池+储能：宁德时代
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