1⃣10月14日，国际黄金期货和现货价格再次齐创新高。金价核心驱动为利率下行、避险需求及央行购金，美国降息周期延续至2026年，2025年10-12月再降两次概率90%。历史回测显示，金价快速拉升阶段，A股黄金股涨幅约为金价3倍（2.8-4倍），低品位、高固定成本金矿股弹性更优。中长期若金价与实际利率脱钩逻辑被认可，黄金股或迎估值修复。中信建投表示，重视钴和稀土的战略配置机遇。刚果（金）钴出口企业配额细节落地，2026和2027年的配额总量均为9.66万吨。该配额制下，仅有约44%产量可以出口，减量超10万吨。按照2024年27万吨供给、23万吨需求估算，市场将从过剩约7万吨走向短缺约3万吨，钴价中枢或继续上移。商务部连发四文强化稀土出口管制，增加5类中重稀土出口管控，增加全产业链条设备、技术、原辅材料出口管制，并对海外军事及高端半导体需求进行管制，稀土战略地位进一步强化。关注黄金、黄金股、有色金属；$科创半导体ETF(SH588170)$$科创100ETF华夏(SH588800)$$半导体材料ETF(SH562590)$
2⃣交通运输部宣布，为保障我国航运业、造船业及相关产业链供应链安全和发展利益，将会同工信部等部门启动航运业、造船业及相关产业链供应链安全和发展利益受影响情况调查。后续根据调查情况适时出台相应措施。此外商务部发布商务部令，对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施。昨日午后航运、船舶板块逆势走强。航运市场近期受政策与旺季需求扰动，中美10月14日起对双方船舶征收“特别费用”，或加剧运价波动。9月航运指数表现强劲：Clarkson海运指数29451美元/天（同比+18.17%），BDI报2134点（同比+2.40%），BDTI报1128点（同比+30.71%）。油运板块因产能利用率高及旺季需求，相关标的关注度大幅提升。关注交通运输、港股央企红利；
3⃣昨日港股和科技股走弱，上证指数在红利股支撑下挣扎。市场避险情绪升温，资金转向防守板块。热门题材仍有资金关注，但不确定性环境下，资金更倾向于保持灵活性。中信证券表示，复盘历史，2025年第四季度或成为红利股底部布局、获取超额收益的关键时点之一。目前基本面悲观预期或已充分反映，关注估值筑底后风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。自2025年以来，10年期国债利率维持1.6%—1.9%低位运行，而典型头部A/H股标的样本股息率已达5%/6.5%（2025年的预测值），优质龙头股息率重回吸引力区间。关注红利低波、红利质量。
华夏基金温度计今日看多：黄金股ETF(159562)、有色金属ETF基金(516650)、新能源车ETF(515030)、石化ETF(159731)
进攻趋势提升：A500ETF基金(512050)、央企改革ETF(512950)、交通运输ETF(159666)、绿电ETF(562550)
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