行业动态、产业链变化
汽车数据，据乘联会，9月1日至30日,全国乘用车厂商批发277.0万辆，同比去年9月增长11%，较上月增长12%，今年以来累计批发2,081.2万辆，同比增长13%。9月1日至30日，全国乘用车厂商新能源批发148.9万辆，同比去年9月增长21%，较上月增长15%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率53.8%，今年以来累计批发1,043.3万辆，同比增长32%。
光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据：
多晶硅（致密料）均价为18.0美元/千克和51.0元/千克，环比持平；多晶硅（颗粒料）均价为49.0元/千克，环比持平。
N型单晶硅片（182-183.75mm，130μm）均价为0.174美元/片和1.350元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130μm）均价为1.400元/片，环比持平；N型单晶硅片（210mm，130μm）均价为1.700元/片，环比持平。
单晶PERC电池片（23.1%+，182-183.75mm）均价为0.039美元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（25.3%+，182-183.75mm）均价为0.042美元/瓦和0.320元/瓦，环比+2.4%/环比+3.2%；TOPCon电池片（25.3%+，182*210mm）均价为0.290元/瓦，环比+1.8%；TOPCon电池片（25.3%+，210mm）均价为0.310元/瓦，环比+3.3%。
182*182-210mm/210mm单晶TOPCon组件均价为0.088美元/瓦和0.693元/瓦，环比持平/环比+0.4%；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.095美元/瓦和0.830元/瓦，环比持平。
中国182*182-210mm/210mm TOPCon组件集中式项目均价为0.680元/瓦，环比持平；分布式项目均价为0.690元/瓦，环比持平；182*182-210mm BC组件集中式项目均价为0.760元/W，环比持平；182*182-210mm BC组件工商业分布式项目均价为0.760元/W，环比持平。
锂电产业链价格方面，根据鑫椤锂电数据：
上游材料：电池级碳酸锂价格为7.35元/吨，维持稳定。硫酸钴价格为7.05万元/吨，上涨1.13万元/吨。电池级硫酸镍价格为2.83万元/吨，维持稳定。电池级硫酸锰价格为0.59万元/吨，维持稳定。
正极材料：钴酸锂（4.35V）价格为31.00万元/吨，上涨4.50万元/吨。磷酸铁锂价格为3.43万元/吨，维持稳定。NCM 5系价格为12.30万元/吨，上涨0.60万元/吨；NCM 811价格为14.95万元/吨，上涨0.35万元/吨。NCM 523前驱体价格为8.90万元/吨，上涨0.65万元/吨；NCM 811前驱体价格为9.60万元/吨，上涨0.45万元/吨。
负极材料：高端人造负极价格为4.83万元/吨，维持稳定。
隔膜：基膜（湿法,9μm）价格为0.74元/平方米，上涨0.03万元/吨。
电解液：电解液（三元/圆柱/2600mAh）价格为1.79万元/吨，上涨0.02万元/吨。DMC（电池级）价格为0.46万元/吨，维持稳定。六氟磷酸锂（国产）价格为6.75万元/吨，上涨0.85万元/吨。
市场整体走势
市场在节前仍维持涨势，在节后两个交易日波动较大，电力设备、汽车板块整体上跟随市场变化。
数据来源：iFind，数据截止时间：2025年10月10日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。
行情解读
市场在节前仍维持涨势，在节后两个交易日波动较大，电力设备、汽车板块整体上跟随市场变化。电力设备板块表现中规中矩，板块涨跌幅在31个申万一级行业中排名第11；汽车板块表现则相对一般，板块涨跌幅在31个申万一级行业中排名第22。
具体板块来看，汽车方面，工信部等三部门对2026-2027年减免新能源汽车购置税产品技术要求做出调整。纯电新版国标提出更严格的电耗限值。插混要求纯电续航（有条件的等效全电里程）门槛从之前的43/50公里提升至100公里，同时亏电油耗（电量保持模式）要求从之前的不高于相应限值（100%），调整为低于70%（整备质量2510kg以下）或75%（2510kg及以上）；纯电模式下的电耗也设置了上限，要求低于纯电动车限值的140%或145%。纯电在售车型基本满足购置税补贴要求，插混续航提升有望提升国内乘用车市场ASP，低效车型将无法再享受免税，倒逼车企提升三电系统效率。
机器人方面，美国人形机器人初创企业Figure AI发布了公司第三代人形机器人“Figure 03”。相比Figure 02，新机体质量减少9%、体积显著缩小，更易在家庭空间中移动。Figure 03的动作表现丝滑，较上一代有明显提升，外形上看，Figure 03整体外层由织物覆盖而非金属结构，其软质包覆层可轻松拆卸、更换、清洗，机器人有望加速走进家庭应用场景。
新能源方面，随着节后步入“银十”阶段，锂电池下游需求端呈现强劲延续态势，市场增量动能或将持续释放。储能领域受益于国内外项目建设节奏提速，国内新型储能四季度集中落地预期叠加海外重点项目交付推进，形成需求双轮驱动；新能源汽车则迎来终端消费旺季，年末冲量周期下零售端热度攀升，预计两大核心场景共同助推终端企业对电池电芯的采购意愿与订单量提振。光伏层面，10月多晶硅行业会议有望再度召开，产能整合相关事宜有望进一步推进。展望光伏下半年情况，预计淡季需求或好于预期，叠加供给侧收缩有望继续推动产业链景气度修复，当前光伏产业链价格整体平稳。我们也将继续关注光伏板块左侧布局的机会。
相关基金
$红塔红土新能源主题精选股票C(OTCFUND|015538)$
点击蓝色字体，查看详情~
风险提示:基金投资有风险，投资需谨慎。本材料不构成任何法律文件或投资建议或推荐。投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件，在了解产品情况、自身的风险承受能力及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。
本文作者可以追加内容哦 !
