芯片巨头，订单不断！
10月6日，AMD与OpenAI宣布达成6GW算力协议，为OpenAI下一代AI基础设施提供GPU支持，合作价值高达百亿美元。
10月14日，甲骨文称公司计划在2026年下半年为其云服务部署5万块AMD AI芯片。
而领益智造，也一举成了两大合作背后的大赢家！
近日，领益智造在投资者活动中表示，公司已经成为AMD核心供应商并为其提供散热模组。
散热技术可谓是当下AI时代最火热的技术之一。
随着数据中心以及AI服务器功耗日益提升，核心组件中电源管理系统及散热系统价值量显著提升。
行业预测，2031年全球服务器算力散热结构件市场则有望达到16亿美元，十年复合增速约30%，这也是英维克、曙光数创、巨化股份业绩成长的底层原因。
而领益智造通过切入AMD供应链，巩固了其在AI散热领域的客户优势，截至2025年上半年，公司AMD系列显卡散热模组已经批量出货。
当前，除了散热模组领益智造也已全面具备CDU、液冷模组、液冷板以及石墨片、碳纤维等系统性热管理能力，满足高性能AI设备散热需求。
2024年，公司热管理业务营收达41.07亿元，已初具规模。
一次踩中行业焦点或许是运气，但如果接连踩中，那大概率不是运气。
2025年4月，天工机器人夺得全球人形机器人马拉松冠军，领益智造正是其背后国创中心的战略合作商。
随后，领益智造与智元机器人合资成立机器人公司，其持股80%。值得注意的是，此次合作并非代工，而是合作开发关键零部件。
合作内容包括机器人的本体开发、新材料开发、传感器设计以及电池充换电技术等。
此次合作意味着，领益智造在人形机器人领域完成了上中游的全覆盖。
上游，公司可提供伺服电机、驱动器、灵巧手、减速器、散热模组等。其中，减速器、控制系统和伺服系统构成机器人的核心组件，合计占比超70%。
中游，2025年上半年领益智造完成数千套整机加工订单。9月23日，公司再次斩获行业头部百余台整机组装订单。
目前看，人形机器人有望在2026年迎来一定量产规模。
一方面，宇树科技预计2025年10-12月提交上市申请，智元机器人收购新材料头部企业上纬新材63.62%股权。
另一方面，2025年下半年起，宇树科技、智元机器人、优必选陆续拿下千万级、亿元级别订单，人形机器人有望迎来资金与技术的共振。
行业预测，2026年全球人形机器人市场规模将突破50亿美元，2028年将增至206亿美元，我国市场则更迅速，预计2024-2028年均复合增速约94%。
那么，领益智造为何能接连踩中行业焦点？
2025年是当之无愧的AI元年，而领益智造身上最知名的标签，正是AI端侧。
营收构成上，公司超80%收入来源于AI终端。2024年，该业务营收407.31亿元，同比增长32.75%；2025年上半年继续保持17.26%的增速。
下游应用上，公司产品覆盖AI手机、AI/XR智能眼镜、数据中心服务器以及人形机器在内的几乎所有的端侧AI。
其中，公司AI/XR智能穿戴设备产品2024年也开始起量，达到40.41亿元。与热管理业务路径相似，领益智造走的也是大客户战略，其已成为XREAL供应商。
领益智造能做到超400亿元的业务营收，绝非偶然。
2020年以来，公司研发费用累计达104.55亿元，5年平均研发费用率为5.53%，在立讯精密、蓝思科技、歌尔股份等同行中，处于上位水平。
领益智造早在2019年就开始布局热管理业务，更是在2009年生产出公司第一台机器人“Delta斑鸠”。
所以，领益智造凭借多年的业务和技术深耕，精准搭上了AI的产业浪潮，而非被动追随市场趋势。
得益于全面深耕AI，领益智造业绩成长韧性强于大部分消费电子企业。
2025年上半年公司营收达到236.3亿元，净利润达到9.3亿元，同比增长35.94%。
尽管，业绩规模远不如立讯精密、蓝思科技、歌尔股份，但领益智造业绩增速要优于三者，表现出较强的成长韧性。
最新业绩预告显示，预计2025年前三季度领益智造实现净利润18.9-21.2亿元，同比预增34.1%-50.42%。
究其原因在于，公司三季度新产品进入量产交付以及产线稼动率提升，再次实现了研发的正反馈。
那么，问题来了，在AI端侧市场空间的驱动下，领益智造能否继续押中？
2025年下半年，领益智造有两个大动作。
一个是，变更募集资金用途。
6月17日，领益智造公告称拟将2024年11月募集的21.16亿元资金中24.9%转向散热和机器人领域。
其中，碳纤维及散热精密件增资4.77亿元，建设期为2年，人形机器人关键零部件项目新增0.5亿元。
而碳纤维具有高强度以及良好的导热性能，在智能手机、AI眼镜的散热上有较高的应用价值。
尤其是，DeepSeek、豆包等AI大模型在手机本地部署催生了散热需求，预计全球手机散热市场需求将从2024年的7.5亿美元增至2031年的13.18亿美元。
需要一提的是，碳纤维及散热项目达产后预计产生年净利润1.55亿元，达产毛利率为20.71%，人形机器人项目则旨在在研发上提高公司高端制造能力，巩固技术优势。
一个是，赴港上市
9月底，领益智造提交上市申请。
财报显示，公司海外营收占比已从2020年的59.14%提高到了2025年上半年的74.21%，海外市场已成为公司的主阵地。
领益智造这一步旨在拓宽海外并购、融资渠道以及吸收国际客户加强海外业务。
所以，从消费电子代工，到全面深耕AI，再到牵手智元、XREAL、AMD，领益智造每一步都是主动卡位未来核心场景的战略选择。
未来，客户、技术或将持续为领益智造带来正反馈。
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