2025年5月，四大行集体下调存款利率，一年期定期存款收益率降至0.95%，正式进入1%以内；活期存款收益率为0.05%，进一步靠近零利率；十年期国债收益率降到“1”字头，目前在1.8%左右；余额宝等货币基金收益率逼近1%；央行政策利率（7天OMO利率）停留在1.4%的历史低位；中国悄无声息地步入“低利率时代”。
低利率的形成是多种因素共同作用的结果，其本质上是由实体经济发展决定的。
中国经济已从高速增长阶段逐步下台阶至中速增长阶段，2024年GDP增速降到5%，而名义GDP只有4.2%，全社会总体回报率在下降。利率作为资金的价格，在参与社会分配中的回报率也必然下降。
从资金供需结构上看，中国作为后发经济体，拥有巨大的人口红利。由于长期以来以投资和出口驱动经济增长，劳动者报酬占比偏低，加之社会保障不足，居民消费乏力，储蓄率高，资金供给充沛。而之前以房地产、基建为经济增长引擎，现其动力衰减并成为经济增长的压力，新兴产业尚未完全弥补其空缺，企业扩张意愿下降，对资金的需求降低。
从货币政策角度，低利率环境可显著降低政府借新还旧的利息支出，减轻企业财务成本，避免因债务负担过重引发金融风险。
而低利率也可通过降低企业融资成本，激发企业投资活力；并通过降低居民储蓄收益，推动居民储蓄向消费、投资转化，缓解总需求不足的压力。
一句话，低利率既可减轻贷款成本，缓解债务负担，推动产业升级；也可降低储蓄收益，刺激有效需求。
中国低利率环境已成为居民财富管理的“背景板”，将深刻影响每一个人。低利率时代，居民的财富管理行为、资产配置逻辑及风险偏好均发生了显著变化，呈现出“存款搬家”、理财意识觉醒、多元化配置等特点。
低利率环境下，银行存款的“躺赚”时代彻底结束。1年期定存利率跌破1%，意味着10万元存一年的利息不足千元，传统储蓄吸引力骤降，推动居民资金大规模从银行存款流出。据央行数据，2025年前5个月，居民存款累计减少2.46万亿元，反映出居民对“单一储蓄”的依赖度下降。
为应对存款贬值，居民开始主动调整资产结构，将资金分散至理财、基金、黄金、房地产及股票等多个领域，追求“风险分散+收益提升”的平衡。
年轻一代对“低利率”的敏感度更高，更倾向于主动管理财富。他们摒弃了“父辈”的“存款至上”观念，不少人转而选择“货币基金+债券基金+黄金”的“新三金”组合。还有些人冲入股市，或购买股票型基金，试图分享股市带来的收益。
低利率推动了居民理财意识的觉醒，越来越多的人开始关注“财富增值”，但认知水平与风险意识仍有待提升。部分居民对“多元化配置”的理解不够深入，要么“过度保守”（仍把大部分资金存银行），要么“过度激进”（盲目投资股票等高风险资产）。部分居民对理财产品的风险认识不足，如购买“高息理财”（例如承诺年化10%以上收益等）时，忽视了其“非保本”的本质，可能导致本金亏损。
但是，若居民相对缺乏专业的投资知识，难以识别优质资产，则容易跟风投资，导致资金的损失。我们一方面要认清大势，改变认知，拥抱财富管理的新方向；另一方面，也应提升认知水平，识别正规、专业机构和适合我们家庭情况的资产配置结构，平衡风险与收益，避免盲目跟风。只有这样，才能在低利率时代实现财富的保值增值目标。
数据来源：国家统计局、央行
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