上半年净利润11.59亿，3季度8.66亿，合计20.25亿，同比增长107%，2025年净利润会超过30亿，超多少3季度报告出来详细核算会更准确。
目前市值1580亿，按照2025年净利润30.3亿，市盈率为52。如果继续保持上周最高市盈率98，股价265。
按照目前存储芯片价格，2026年上半年价格继续大增。
一.收入
上半年收入26.33元，同比增长58.2%。其中互联芯片24.60亿，同比增长61%，服务平台收入为1.68亿，同比增长28.6%，租赁收入509万。
2季度互联芯片收入为13.22亿，环比增长16%。
2季度末库存4.0亿，环比1季度末增长29%，合同负债增加1390万，结合存储芯片需求判断，3季度互联芯片收入超过16亿，环比2季度增长超过21%。
3季度平台收入为0.9亿，总收入超过16.92亿。
4季度存储芯片DDR5价格环比3季度大涨，涨幅会超过15%，预计4季度互联芯片收入超过20亿，总收入超过20.92亿。
二.毛利率
上半年毛利15.92亿，毛利率为60.44%，其中互联芯片毛利15.83亿，毛利率64.34%，平台毛利647万，毛利率3.9%，租赁毛利189万，毛利率37.2%。
可见毛利主要来自互联芯片，高毛利率互联芯片收入增长明显高于平台收入，毛利率会呈现上升态势。
按照3季度互联芯片毛利率65%，平台毛利3.9%，租赁毛利率25%，3季度毛利10.44亿，毛利率61.7%。
4季度存储芯片DDR5价格环比3季度上涨15%，而晶圆价格受其它芯片价格压制，上涨不会大，价格上涨对毛利率提升大，预计互联芯片毛利率会超过70%，总毛利率超过67%。
三.净利润
上半年净利润15.6亿，同比增长95.4%。
按照3季度收入16.92亿，毛利率61.7%，净利润8.66亿，同比增长125%，增长明显高于上半年，主要公司持有华虹公司和概伦电子股票，3季度公允收益高，非经常损益增长会明显高于上半年。
3季度业绩估算
收入：16.92亿
营业成本：6.48亿
毛利：10.44亿（毛利率61.7%）
税金：203万
期间费用：2.9亿（2季度2.66亿，3季度与2季度可能差不多，有意取高一些），其中销售费用0.32亿，管理1.3亿，研发2.1亿，财务-0.82亿（相比2季度下降，主要考虑汇率下降，汇损提升）。
其它收益：1500万
投资收益：100万（相比上半年1998万，大幅下降，主要因为结构性存款下降）
公允：1.20亿（下限，华虹公允1.15亿，概伦电子0.13亿）
信用减值和资产减值等：1600万
营业利润/利润总额：9.06亿
所得税：0.62亿
净利润：8.44亿
少数股东损益：-2200万
上市净利润：8.66亿
股市有风险，投资要谨慎，只是交流讨论，不作为投资依据，亏赚不负责。
3季度业绩分析没有太多问题，3季度非经常损益项目1.28亿（这个已经透明了），环比2季度增长185%，3季度扣非净利润环比2季度增长25%，净利润环比2季度增长37%。
我担心3季度互联芯片收入偏高，在期间费用等成本方面取值也是偏高。
上面公允按照1.22亿核算的，不是1.20亿，3季度净利润超过8.7亿的可能大。
存储芯片上市公司中，仅澜起科技收入和业绩连续稳定增长，其它公司均波动比较大。主要澜起科技产品档次高，新产品连续推出，新产品储备多，产品档次连续提升。
按照上半年业绩，澜起科技市值1580，市盈率68，属于存储芯片中最低的，3季度业绩出来市盈率相比其它公司会更低。
按照上半年业绩，华虹市值2943亿，市盈率为1375；德明利市值415亿，亏损；兆易创新市值1343亿，市盈率117(低档DDR3和DDR4)，佰维存储市值487亿，亏损；江波龙市值746亿，市盈率2525；北京君正407亿，市盈率100，聚辰股份市值229亿，市盈率153。
存储行业，毛利率和盈利能力千差万别，首选盈利能力很强，业绩连续大增的澜起科技
澜起科技是盈利能力最强的，上半年净利润11.6亿，同比增长95%，市值1580亿，市盈率68。预计3季度净利润8.7亿，2025年超30亿，市盈率52。毛利率（下面类同，仅指存储毛利率）2024年为62.66%，2025年上半年64.34%。
$兆易创新(SH603986)$上半年净利润5.75亿，同比增长11.3%，市值1343亿，市盈率117。存储芯片毛利率2024年为40.3%，2025年上半年39.5%
北京君正上半年净利润2.03亿，同比增长2.9%，市值407亿，市盈率100。存储芯片毛利率2024年34.5%，2025年上半年33.5%。
聚辰股份上半年净利润2.1亿，同比增长43.5%，市值229亿，市盈率153。存储芯片毛利率2024年60.2%，2025年上半年60.3%。
$华虹公司(SH688347)$上半年净利润0.74亿，同比下降72%，市值2043亿，市盈率1375。存储晶圆毛利率2024年15.94%，2025年上半年17.1%，同比提升1.3个百分点。
$江波龙(SZ301308)$上半年净利润0.15亿，同比下降97.5%，市值746亿，市盈率2525。存储产品毛利率2024年19.05%，2025年上半年13.28%。
德明利上半年亏损1.2亿，同比下降130%，市值415亿，市盈率--。存储产品毛利率2024年17.75%，2025年上半年5.03%。
佰维存储上半年亏损2.26亿，同比下降180%，市值487亿，市盈率--。存储产品毛利率2024年18.2%，2025年上半年8.9%。
存储芯片大涨价，购买存储芯片生产存储产品的公司，究竟业绩越来越糟糕还是业绩好转？
公司DDR5渗透率连续大幅提升！
公司三款高性能运力芯片（PCleRetimer、MRCD/MDB、CKD）2024年收入4.22亿，增长8倍，随着MRCD/MDB和CDK越来越多厂家完成试用，收入连续高增长十分明确。
公司新产品时钟芯片已经量产，主要用于高速通信和工业控制，市场规模大，将会成为新的业绩增长点！
2季度末公司持有持有华虹10560万，股价从54.91元上涨9月末114.58元，公允收益1.15亿；持有概伦电子2869万，股价从29.08元上涨到42.21元，公允收益0.13亿，合计1.28亿。
还持有其他股票3500万，不清仓啥股，公允收益多少无法知道，估计也是与公司业务相关的股票，也应该是上涨的。
每年4季度收入最高，2023年4季度收入7.6亿，占全年收入33%，2024年4季度收入10.7亿，占全年29.3%，今年4季度价格环比3季度大涨，即使4季度收入20.9亿，占全年收入32.6%，在合理范围内。
股价已经涨了这么多，我不会随意唱多，给大家带来风险，上面业绩核算的每个数，都经过详细的核算，且取保守数据，如3季度公允收益，低限是1.28亿，但按照1.22亿核算的。
公司业绩主要来自芯片，芯片收入呈现逐季度提升态势，1季度收入相比去年4季度增加1.67亿，2季度相比1季度增加1.83亿，按照库存等情况，1季度收入为季度初库存3.47倍，2季度收入为季度初库存4.54倍，两者平均数为4，3季度初库存为4亿多，所以判断3季度收入为16亿。
2季度末库存相比1季度末增加0.9亿，主要是晶圆等原料增加，营业成本占收入35%，晶圆等原料占营业成本70%，占收入25%，原料增加0.9亿，相当于收入增加3.6亿。
服务器平台收入2季度出现负增长，但毛利率3.9%，收入多少对业绩没有影响，即使3季度收入下降到0.6亿，仅对总收入有影响，对毛利影响微乎其微，其收入下降，总毛利率会对应提升。
关于3季度非经常损益项目判断：
上半年，其它收益、投资收益和公允收益7196万，非经常损益项目6768万。
上面已经说了，3季度华虹和概伦电子公允收益为1.28亿，还持有其他股票3700万，按照上半年其公允收益与概伦对比，3季度公允大约为1700万。
3季度持有股票公允收益为1.45亿，上半年非股权投资公允损益0.23元，按照3季度损益0.13亿，3季度公允收益为1.32亿（什么估算按照1.22亿）。
3季度其它收益1500万，上半年政府补助到位低，下半年会高。
投资收益主要来自机构性存款，按照2季度末结构性存款，大约360万（上面按照100万）。
3季度其他收益、投资收益预计为15060万，非经常损益项目1.4亿（上面按照1.28亿），环比2季度0.45亿，增长211%。
4季度存储芯片大涨价，首选澜起科技没得的说，业绩在4季度很快能体现出来。2季度公司芯片收入13.2亿（占总收入93.6%），毛利8.49亿（占总毛利99.5%），其中存储芯片收入11.63亿，高性能运力芯片1.59亿。
3季度净利润应该超8.7亿
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