早盘简述：
周五美国TACO交易美股大幅反弹，今天早盘A股和港股同步反弹，调整幅度较大的港股反弹幅度也较大，A股暂时站上20天均线，调整较多的成长方向反弹领涨，价值方向略偏弱。股债跷跷板下债市回调，十年好三十年国债活跃券收益率均上行2bp左右。加速上升阶段来自10点半的10月EPMI公布之后，10月份中国战略性新兴产业采购经理指数为59.7，比上月回升7.3个百分点，创5年来同期最高 。相比股债跷跷板，前瞻性数据EPMI高增对月底官方PMI的影响较大，利空债市。
资金面：
今日央行将开展1,890亿元7天期逆回购，1,378亿元7天期逆回购到期，1,160亿元7天期逆回购到期，净回笼648亿。税期到来前，资金面保持平衡略偏松。
基本面：
周五美国TACO且美俄首脑通话向好，美股大幅反弹。今天公布的10月份中国战略性新兴产业采购经理指数为59.7，比上月回升7.3个百分点。提示新兴产业的资本扩张周期仍在向上。本月EPMI创31个月新高，且为5年来同期最高，环比值7.3也是历史上除3月份以外的最高值。数据高增形势喜人，但薪酬增长缓慢，用户库存高增，或将压制企业未来产能，一定程度上预示新兴产业出现一定的顶点迹象，为后续继续增长将带来压力。
盘面：
股市方面，跟随美股反弹。上证反弹暂时回到20日均线上，个股多数上涨，但成交仍小幅缩量。成长方向反弹修复，价值方向虽有部分回调但整体表现尚可。整体市场经过高位震荡且基本面尚不确定情况下，资金参与反弹的力度不大，仍旧有避险意识。
前期跌幅较深的港股反弹表现更好。反弹的参与均线系统修复，但同样成交量并未恢复，恒科高开低走，恒指表现好于恒科。成交继续小幅缩减。昨日热点大都有所延续，受益降息周期医药，消费、金融保险，红利等方向领涨。基建钢铁以及AI等调整领跌。
债市方面，社融数据小幅回落，对债市偏利好，四季度仍存央行买债和降准降息预期。在避险交易和政策预期下，债市表现较稳健，基本修复了昨日调整。利率债信用债和存单表现尚可。机构仍以交易盘为主，配置盘依旧观望，券商较多净买入，基金和保险较多净卖出。
后市展望：
本周开会，预计股市难有大涨大跌，可能保持小幅震荡修复，等待政策指引。预计11月前避险交易仍为主要风格，前期估值涨幅过高的成长方向可在反弹中适度降低仓位。
债市方面收益率未能突破1.74-1.75一线，转而上行，形态走差，可波段减仓，等待10年接近1.80区间再埋伏下一波修复机会。
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