0月20日，受周末利好消息催化，A股早盘高开，以光模块为核心的海外算力强势反弹。光模块含量51%的创业板人工智能指数盘中快速走强。成份股天孚通信、$中际旭创(SZ300308)$ 盘中涨超10%，新易盛、联特科技等纷纷跟涨。
热门ETF方面，同类费率最低的$创业板人工智能ETF华夏(SZ159381)$盘中涨幅触及6.6%，截至10：30，现涨5.2%，实时成交额超1.65亿元。【二级市场涨跌幅不代表基金净值表现，市场有风险，投资需谨慎】
释放新信号，关税摩擦有望缓和
消息面上，10月19日晚间，特朗普在最新的采访中，继续释放缓和信号，并且暗示，大门仍敞开着。此外，据媒体报道，特朗普政府正在低调地放松多项关税政策。据悉，近几周来，特朗普已将数十种产品从其所谓的“对等关税”中豁免，并在各国与美国达成贸易协议时，提出愿意将更多产品（从农产品到飞机零部件）排除在关税之外。值得注意的是，此举发生在最高法院将于11月上旬就“对等关税”举行听证会之前——一旦败诉，政府可能被迫退还已征收的大量关税。
银河证券表示，仍然看好后续中国市场投资机会。其一，特朗普TACO概率大，中国产业链供应链韧性强，对于经济基本面的实际影响有限；其二，中国逆周期政策仍具有较大空间，增量储备政策将根据形势变化及时推出；其三，二季度以来，中国版“平准基金”已起到了良好的稳市作用，未来如果股票市场波动较大，稳市机制将再次发挥重要作用。
景气延续，1.6T光模块需求持续上调
据报道，产业链调研显示，1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量。
国盛证券表示，光模块独特的“技术驱动型”产品属性决定了价格变动模式与大宗商品存在本质区别，而是遵循“新品高毛利 → 规模化后平滑下降 → 技术迭代”的健康规律。光模块企业的盈利能力不由产品价格决定，而与技术迭代能力、成本控制效率和产品结构优化有强相关性。技术领先、客户优质、产能全球化的光模块龙头企业将保持强劲的盈利能力和竞争优势，持续受益于全球数据中心建设与升级浪潮。
国信证券表示，AI高景气度延续，算力基础设施持续受益。北美CSP云厂计划2025财年资本开支超过3700亿美金（同比增长40%），叠加国内CSP云厂持续加大AI投入，国产数据中心超节点产业化进程加速，10月步入Q3财报季，算力基础设施供应商业绩有望持续验证算力高景气度，建议持续关注光器件光模块等。
算力ETF怎么选？
把握以光模块为核心的AI算力机会，建议重点关注创业板人工智能ETF（159381），跟踪指数“创业板人工智能指数”，跟踪指数深度聚焦光模块CPO+国产软硬件+AI应用，高效捕捉AI主题行情，指数光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%）。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）。
$5G通信ETF(SH515050)$跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。国盛金工团队分析，从行业权重分布看，该指数是一只“硬科技”纯度极高的5G主题指数。通信与电子两大核心赛道合计占比近八成（79.4%），其中通信 44% 的权重直接锁定基站、光模块、射频等5G网络基建红利；电子 35% 则向上游半导体、PCB、消费电子组件延伸，形成“网络建设+终端配套”的闭环。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接(A类：008086；C类：008087)。
#瑞银看好股市：中国科技股最具吸引力##寒武纪：前三季度归母净利润16亿元##特朗普释放关税缓和信号：大门仍敞开#
数据来源：沪深交易所、各大券商研报等，choice，截至2025年10月20日。
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