作为国资委首批确定的16家地产主业央企之一，五矿地产在连续三年亏损后，最终以每股1港元的价格走向私有化退场。
10月23日晚间，在股票停牌近一个月后，五矿地产发布公告，披露了停牌背后的原因——公司拟以安排方式私有化，并申请撤销在联交所的上市地位。
这家背靠中国五矿集团的央企地产公司，曾是行业内的“优等生”，却自2022年以来连续三年出现亏损，公司高层一度表示要确保“活下去”。
如今，这家低调的央企最终走向了退市的道路。
停牌之谜 9月30日上午9时，五矿地产在香港联交所突然停牌。一时间，市场猜测纷起。
停牌公告仅简短说明是“以待刊发有关公司若干内幕消息及根据《香港收购及合併守则》而作出的公告”，并未透露更多细节。
在这之前一天，中国五矿集团有限公司在深圳证券交易所召开了控股上市公司2025年半年度集体业绩说明会。
中国五矿党组成员、副总经理徐基清出席会议并致辞，重点介绍了五矿资源、中钨高新等企业的创新成果，却对五矿地产的经营情况只字未提。
这一异常举动当时就引发了市场关注，但很少有人能预料到，等待五矿地产的竟是退市的命运。
近一个月后的10月23日，谜底终于揭晓。
五矿地产在公告中宣布，大股东五矿香港建议以计划安排方式将公司私有化，每股现金价1港元。
这一价格较停牌前收市价溢价104.08%，较未受干扰日在联交所的收市价溢价更高达约185.71%。
退市真相
五矿地产私有化的要约人为June Glory International Limited，是中国五矿间接非全资附属公司。
截至公告日期，五矿地产已发行约33.47亿股股份，无利害关系计划股东持有约12.76亿股股份（占已发行股份约38.12%）。
根据计划支付的总代价将以内部资源的方式拨付，最高现金代价约12.76亿港元。要约人的财务顾问中金公司确信，要约人具备充足财务资源来履行这一付款责任。
为何一家央企地产公司要走私有化退市之路？五矿地产在公告中给出了五大理由：
股份流动性长期处于低水平是首要原因。过去12个月，五矿地产的日平均交易量约44万股，仅占无利害关系计划股份数目的约0.03%。
股东难以在不受到不利价格影响的情况下进行大量场内出售。
私有化可为计划股东提供以溢价变现的机会，这是公司给出的第二个理由。
三是公司股本融资能力有限，已失去上市平台优势。因股份长期交易量低迷，价值持续被低估，五矿地产自2009年起并无透过发行股份从公开市场筹集任何资金。
四是私有化有助于公司实施长期战略、提升业务灵活性。五矿地产坦言，房地产行业仍处于筑底回稳阶段，公司迫切需要调整策略。
五是有助于精简企业架构、提升管理效率。建议实施后，五矿地产将从联交所除牌，可减少管理及合规的复杂性。
生存困境
五矿地产的退市决定并非偶然，而是其长期经营困境的必然结果。
截至停牌前，五矿地产的股价报0.49港元，公司总市值仅16.40亿港元。股价低迷固然是走向私有化的原因之一，但核心还是业绩突围之难。
在过去的2024年，五矿地产实现收入98.83亿港元，同比下降21.8%；年内净亏损同比有所扩大至37.48亿港元；股权持有人应占亏损35.21亿港元。
五矿地产董事会主席何剑波在年报中表示，公司首先要确保“活下去”，把去库存、防风险放在首位，想尽一切办法增收节支，减少亏损。
他提出要严守资金安全底线，努力修复资产负债表，确保债务“不爆雷”、交付“不烂尾”、发展“不守旧”。
不过到2025年中期，五矿地产的业绩仍未见明显好转。
今年上半年，五矿地产的综合收入为19.76亿港元，同比下降60.7%；净亏损规模为5.80亿港元，归属于股权持有人之应占亏损为5.85亿港元。
上半年，该公司的合约销售额也同比下降28.4%，总规模仅22.9亿元人民币。
资产负债率也呈上升状态。期内，五矿地产的资产负债率为77.2%（2024年末为77.4%），净负债率较上年末上升12.1个百分点至215.4%。
更令人担忧的是，2024年财报中的一行不起眼文字直接说明了五矿地产的困境：“公司因为若干融资协议违约，取得了银行豁免金额98.78亿港元，但是导致17.63亿港元的其他银行借款违约”。
这意味着五矿地产在2024年就已经债务违约了。如今，五矿地产的退市，说明即便背靠中国五矿这样的央企巨头，也未能让其在地产寒冬中屹立不倒。
作为国资委首批确定的16家地产主业央企之一，五矿地产的退场，不仅仅是一家公司的抉择，更是一个时代的缩影。
房产|楼市|企业|人物|项目
石头侃房已入驻全媒体平台
扫码关注我们
本文作者可以追加内容哦 !
