甘李药业2026年价格预测

$甘李药业(SH603087)$  

甘李药业2026年目标价预测主要分为中性场景（约80元）和乐观突破场景（可达120.9元），基于产品研发进展和市场拓展情况。当前公司动态PE（2025年）为34倍，PEG仅0.77（<1），处于低估区间。

中性场景（约80元）：若四代胰岛素周制剂GZR4按计划2026年上市，叠加现有产品稳定增长，目标市值约450亿元，对应目标价约80元。该预测基于PEG=1的合理估值模型（对应2025年净利润11.01亿，复合增速44%），与主流券商综合分析结果一致。

乐观突破场景（可达120.9元）：若GLP-1受体激动剂GZR18上市超预期（减重效果优于司美格鲁肽），且海外收入占比提升至30%，目标价可提升至120.9元。此场景需GZR18的III期临床数据持续优异并加速商业化，同时公司国际化战略取得显著进展。

此外，部分机构基于不同估值模型给出差异预测，如东方证券曾以37倍PE估值维持目标价70.67元（2025年预测净利润11.13-11.42亿），但该目标价低于中性场景预测，可能因对研发进度或市场拓展的保守假设。

需注意，目标价受产品研发进度（如GZR18、GZR4的III期临床结果）、集采政策影响、海外市场准入等因素动态调整，实际表现需持续关注关键管线进展及公司战略落地情况。