主题策略：量子计算——美股映射外还有独立逻辑

主题策略：量子计算——美股映射外还有独立逻辑

Q1：技术路线&市场空间？

海外领头羊Google和IBM都聚焦超导技术；替代路线有离子阱路线、光量子、中性原子、拓扑等。据光子盒《2025全球量子计算产业发展展望》报告，预计2027年全球量子计算产业规模将达111.75亿美元，2030年将陡增到2199.78亿美元。

Q2：兑现时间？

根据中科院院士郭光灿，“当前正处于‘含噪声的中等规模量子’阶段，未来5年核心是研制能够适应通用场景下的容错量子计算机”。这个预测时点与海外龙头大致相同：谷歌量子部门负责人也表示谷歌计划在5年内发布商业量子计算应用。我们预测未来将率先在AI算力、网安、新药研发等垂直领域先有局部应用的涌现。

Q3：炒作逻辑？

在美股映射外还有独立逻辑，兼具映射、政策加码和产业进展。

美股映射方面，IBM（利用AMD的FPGA芯片运行QEC算法，速度超预期十倍）、谷歌（基于Willow量子芯片的 “量子回声”算法取得重大突破，成功在量子计算领域实现了可验证的量子优势）等海外超导量子计算进展较快，商业化步伐有望超预期，有利于国内投石问路；

英伟达等算力巨头的入场的可能会带来新变化（推出可将GPU与量子处理器结合的开放式系统架构），关注后续海外大厂CAPEX和AI外溢到量子题材的催化；

政策方面，量子科技纳入“十五五”规划重点发展方向，预计未来合肥、北京等产业优势区域将细化加码，重点关注后续资金方面的支持；

产业端，国内已涌现不少科研突破，“祖冲之三号”、“本源天机4.0”等技术已经达到国际先进水平，鉴于中科大等平台科技成果转化经验丰富，未来从学界到应用的切换将比较丝滑。

Q4：建议关注标的？

国盾量子、科大国创、本源量子（IPO阶段）、神州信息、格尔软件、富士达、科华数据、国光电气、汉缆股份、光迅科技、亨通光电、浙江东方

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