收到投资者问题：新华行业周期产品的持仓主要集中在资源、能源和银行板块，请问如何看待这几个板块的未来表现？
新华基金张大江：
从基金定期报告可以看出，今年上半年新华行业周期重点配置了资源类资产（尤其是有色金属），其次是能源，以及一部分银行。对于未来的表现，我们判断的排序是：资源 > 能源 > 银行。
正如我们先前提到的，我们持续看好国际定价能力强的资源品，特别是有色金属。这类资源具备鲜明的战略属性——一旦供应受限，可能直接关系到产业链的存续与发展，是“生死成败”的问题；相比之下，货币更多影响的是贫富与便利程度。在当前全球格局深刻变革的背景下，资源的稳定获取已成为保障产业链与供应链安全的起点。
对我国而言，以煤炭、原油和天然气为代表的碳氢能源，其战略地位已相对下降。在新能源加速发展的今天，它们更多关乎成本与规模，而非生存问题——这也正是我国多年来大力发展新能源的重要目标。目前，新能源不仅正逐步替代传统能源的增量，也即将进入替代存量的深水区，现实效果已十分明显。
至于银行股，它们更多体现出绝对收益特征。在经济承压而股市上行的环境中，银行股表现往往受到抑制。未来，银行板块预计将更多展现其作为绝对收益资产的特点，适合追求稳定回报的配置型资金。
欢迎关注张大江管理的产品：
新华行业周期混合（519095/018656）：基金定期报告披露，基金经理长期看好上游资源板块的机会。当下全球地缘动荡、美元信用弱化及供应链安全需求大背景下，拥有战略属性的上游资源，具有不可替代性和持续紧缺性，有望开启新一轮抬升周期。
新华行业灵活配置（519156/519157）、新华鑫益灵活配置（014150/000584）：根据基金定期报告披露，该基金组合更加关注红利高股息资产和部分股息率较高的传统能源类标的。
风险提示与免责声明：
本文为市场资讯分析及宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。本产品由新华基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
$新华行业周期轮换混合A(OTCFUND|519095)$$新华行业周期轮换混合C(OTCFUND|018656)$
#微软：电力短缺成AI瓶颈！投资机会在哪？#
本文作者可以追加内容哦 !
