给古井贡的估值

1、第四季度业绩，能达到每股0.51已经是很不错的了。全年盈利达到8元。

2、以50%的股息率来计算，也就是每股分红4元，合4.4港币。

3、在B股，低于7%有股息率，是没有吸引力的，4.4/0.07=63港币。

也就是股价在63港币，是对2025年一个合理的估值。

这还不是最重要的，关键要看明年的业绩，在一个深度下行的通道里，2025年一季报，每股4.41的业绩，将是公司今后100年，也无法达到的峰值。2026—2028年全年业绩，估计会回到2023—2021年水平，依次分别为，8.68、5.95、4.45元每股。

公司的商业模式是非常好的，消费性，具有地域垄断性。可以期待反弹，但用时甚长。

对公司来说，现在仅仅是刚刚进入秋天，以后的路更艰难。管理层，能把公司带到现在，相当不易，但是目前的挑战，相当大。