1、【美国到底缺的是什么】？
结论：缺的是“电的峰值”，而非真缺“电”
美国存量的燃气轮机的利用小时数3500-4000h，理论上缺“电”就猛猛开燃气轮机，存量利用率并没有打满。装新目的本质是#“峰”值不够。
之前，数据中心大部分电来自电网，但审批流程漫长（其实前面，佩琳也更新过流程加速了）。因此，有了很多onsite的方式如：燃气轮机、sofc、光储。
2、【最先受益的是本土愿意扩产的两机、sofc等】（电源方式稳定）
今早【卡特彼勒】三季报指引：燃机扩2.5x、柴发扩2x，其中我们认为他对柴发的指引有意义，因为#柴发之前有9gw，2x后则对18x。
燃机卡特彼勒还比较小，2.5x后预计在1-2gw，这个还得看#enr和gev在11-12月的指引，我们预计也会跟卡特彼勒类似。【卡特彼勒算是一个样本】。
3、A股我们到底看好什么？——希望选到的不是映射，而是真实受益于产业链且算得出空间的
第一，【最上游】价格弹性【振华股份】
从卡特推演，我们认为本土两机+sofc开始加速扩，铬金属在100wt需求中折合成铬酸钠占比30%，铬金属去年全球7.5wt，若明年be扩2gw，则需要铬金属最少1.5wt，弹性20%，且我们看到了be持续在扩，而非明年一年，所以需求端成长性加强。
供给则因环保、剧毒+振华就是想打压涨价（当年福斯特的角色，这得是格局多大的公司），所以其他人不赚钱，而公司成本低20%。#且价格已经因为供给进入涨价阶段。
折算成铬酸钠涨价1k，则多2-3亿利润。
第二，【两机】产业链，如三大家满足了北美的需求，则中国小燃机有望加速出海（或从中东开始）+两机的供应链。
4、是否缺“电”已到影响老登算力？我想找北美产业链调研调研就知，方法是多元的，甚至矿山电力都出动，大可不必这么担心。
#复盘记录# #强势机会#
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