11月5日，A股市场全天震荡反弹，三大指数低开高走，全线收红。市场表现确实不俗，但要说盘面上最靓的仔还属电网设备板块，截止收盘，全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的电网设备ETF（159326）收涨5.31%，成交额达6.37亿元，单日吸金超4亿元，二级市场价格、单日成交额均创历史新高，更值得深挖的是，这并非一日偶然炒作，观其资金流向可以看到，早有聪明资金开始布局，电网设备ETF（159326）已连续8个交易日获资金净流入，最新规模超11.62亿元，近一个月规模增长率高达800%！（数据来源：ifind，截止2025.11.5）。今天，让我们来聊聊电网设备究竟凭何成为资金"心头好"。
一、核心逻辑：算力狂奔，电力掉队
电网设备板块强势表现的背后，是AI产业爆发引发的全球性“电力饥渴”。高盛近期报告明确指出，电力供应已成为AI发展的重大阻碍，到2030年，全球数据中心的用电需求预计将暴涨160%。微软首席执行官纳德拉近期公开表示，当前AI算力扩张的真正瓶颈并非芯片供应，而在于“电力供给”。与之类似，华为电力数字化军团副总裁王国钰也直言：“AI的基础是算力，算力的尽头是电力。”
全球数据中心电力需求及预测
资料来源：半导体产业研究、方正证券研究所
随着全球AI算力需求呈指数级增长，传统电网系统已难以满足AI数据中心高负载、高稳定性的供电需求。电力，这一传统生产要素，正成为AI产业发展的关键瓶颈，由此也就不难明白为何会引发各路资金追捧。
二、电力争夺战：真金白银正持续注入
电力短缺绝不仅仅只是市场炒作，一场关乎未来发展的电力争夺战正在上演。
谷歌母公司Alphabet正在其数据中心大规模部署太阳能电池板和储能系统；全球科技巨头Meta在路易斯安那州的数据中心直接使用现场开采的天然气发电；而亚马逊则在其数据中心集群附近积极部署专用输电设施。这些操作的背后是科技巨头们对电力资源的极度焦虑。正如马斯克所言：“AI发展的瓶颈将依次是芯片、变压器和电力。”如今的竞争已不仅是算法之争，更是能源之争。
相比之下，国内亦是不甘落后，国家电网2025年固定资产投资规模持续增长，前9个月已完成投资超4200亿元，同比增长8.1%。预计今年全年，国家电网投资规模将首次突破6500亿元。与此同时，国家相关部门也正在加快研究出台促进新能源集成发展的政策文件，统筹推进新能源与算力、绿氢等战略性新兴产业融合互促发展。支持绿电直连、虚拟电厂等促进新能源就近消纳的新模式新业态发展，电网设备相关行业势必深度受益。
图：我国电网建设完成投资额
资料来源：ifind、国金证券
三、业绩驱动：中国制造出海"放电"
对投资者而言，最终考量仍是真金白银的回报。而当前强劲的出口数据，或许已为行业的赚钱效应提供了最直接的注脚。据海关总署发布2025年9月，电力设备出口表现稳定，9月合计出口86.47亿元，同比增长48.97%，1-9月累计出口金额达到655.96亿元，同比增36.33%。细分来看，部分细分板块维持高增长态势，今年1-9月变压器、高压开关及控制装置等电网设备出口金额增速分别达39.9%、32.4%。其中，中国与东盟的电力合作尤为突出。截至2025年，双方已建成16条跨国输电线路，合作电源电网项目超190个，总投资额达920亿美元。根据《2026—2030年东盟能源合作行动计划》，东盟计划到2030年将可再生能源装机占比提升至45%，未来5年增量空间达105GW。
近年高压开关出口金额
资料来源：海关设备总署、开源证券
这一系列数据表明，中国电力设备企业正凭借技术优势和成本竞争力，在全球市场上占据越来越重要的位置，行业景气度也有望继续保持。
四、如何布局电网设备赛道？
对于普通投资者而言，电网设备行业的投资价值已十分清晰，但个股选择或仍具挑战。作为全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF——电网设备ETF（159326），为广大投资者提供了一键布局的便捷工具。该ETF精准覆盖电网设备核心环节，特高压权重占比高达64%，前十大重仓股包括国电南瑞、特变电工、思源电气、特锐德等行业龙头或可助您有效把握电网建设全产业链投资机遇。
绿电ETF（562550）及其场外联接(018734/018735)：跟踪中证绿色电力指数，不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本。前十大成分股中包含了中国核电、长江电力、三峡能源、国电电力、上海电力等龙头股。
$华夏中证绿色电力ETF发起式联接A(OTCFUND|018734)$
$华夏中证绿色电力ETF发起式联接C(OTCFUND|018735)$
数据来源：ifind，各大券商研报，截至2025.11.5，对比指数特高压指数（884190.WI）不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。
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