上证指数重回4000点，投资如何布局？（进取篇）

上期我们分享了如何通过股债混合策略布局投资组合，感兴趣的朋友可以点击链接回顾：《上证指数重回4000点，投资如何布局？（稳健篇）》

在指数突破关键点位后，市场往往进入分化阶段，结构性机会将成为超额收益的主要来源。对于风险承受能力较强、希望更充分把握市场机遇的"进取派"，我们今天来聊聊更具进攻性的投资策略。

01 “只赚指数不赚钱”？

虽然上证指数在10月29日站上4000点大关，创下近十年新高，但从个股层面看，当日收盘时全市场上涨个股2672只，下跌个股2621只，数目相差并不大。（数据来源：iFinD，10.29）不少投资者发现，虽然指数上涨了，但自己的账户表现远没有想象中的好。

大盘指数上涨并不代表所有股票都在涨，而可能是权重板块表现主导的结果。尤其在去年“924”以来市场情绪回暖的背景下，板块轮动明显加速，行情已从普涨格局走向结构分化，如果我们持有的资产不在领涨板块当中，那么即使指数大涨，组合收益也可能滞后，这也是不少投资者感到“只赚指数不赚钱”的原因。

有没有什么办法能够更好地应对这种情况呢？

我们之前分享过，指数基金的目的就是复制指数涨跌，指数买什么，对应的指数基金就买什么。小安认为，在板块快速轮转的行情下，对于“进取派”投资者而言，如果我们不满足于和指数“持平”，而是想要争取更多超额收益，那么可以关注指数增强型基金。这类产品是在跟踪指数的基础上，利用量化模型捕捉市场超额收益机会，优化选股和调整权重，力争跑赢指数。

02 把握指数的特性很重要

指数和指增产品为投资者提供了多样化的选择，那具体该如何分配资金呢？这里小安向大家介绍一个专业的配置思路——“核心+卫星”策略。这就像组建一支足球队：核心资产就像是中后场球员，确保组合基本盘稳固；而卫星资产则像是前锋球员，负责进攻得分，争取更高回报。

例如，市场上最常见的沪深300指数，瞄准的是A股市场市值大、流动性好的300家上市公司，适合作为投资组合的“核心资产”。$安信量化精选沪深300增强C(OTCFUND|003958)$跟踪的就是沪深300指数，基金经理施荣盛于2020年着手研发机器学习量化投资模型，自2023年8月管理本基金以来，全面采用机器学习模型运作，取得了显著效果。

在配置好“核心”资产的基础上，我们还可以根据自身风险偏好，搭配不同比例的“卫星”指数。例如，覆盖科创板市场超97%市值的$科创综指(SH000680)$指数，囊括了科创板大、中、小盘企业，AI芯片、生物科技、高端制造等高成长赛道，更加贴近“A股新质生产力”。

再比如A股三大指数之一的$创业板指(SZ399006)$，选取的是创业板中市值大、流动性好的100只股票，前10大成分股权重合计达53%，覆盖了电池、光伏、半导体、医药、金融科技等产业链龙头公司，兼具成长空间与业绩韧性。历史数据来看，创业板指在上涨行情中的收益弹性较强，在历史多次阶段性行情中涨超80%。（数据来源:Wind,截至2025.9.17）

“核心+卫星”的搭配既能在市场上涨时不错过机会，又能在震荡市中控制回撤，帮助我们更好地应对分化行情，追求“稳中有进”的投资目标。

上证指数重回4000点，短期波动或许在所难免，我们不妨考虑通过定投或逢低加仓的形式参与市场，平滑持仓成本，也有助于在市场震荡中获得更好的投资体验。同时，对于看好中国资产长期成长空间的朋友来说，不妨适当拉长持有时间，以更从容的心态应对市场变化，静待时间的玫瑰绽放。

注：定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

数据来源：安信基金、iFinD，截至2025.9.30。

安信量化沪深300增强A自施荣盛管理以来业绩/业绩比较基准/沪深300增长率为：38.98%/23.17%/25.54%；本基金自2017年度至2024年度的完整年度业绩/业绩比较基准/沪深300指数增长率分别为：7.78%/6.57%/16.38%(自生效)、-19.28%/-10.43%/-25.31%、21.37%/10.29%/22.39%（转型前）、18.33%/10.11%/11.18%（转型后）、50.30%/24.51%/27.21%、-2.33%/-4.51%/-5.20%、-21.03%/-19.53%/-21.63%、-9.34%/-10.20%/-11.38%、21.02%/13.38%/14.68%；基金成立日：2017-03-16；本基金2019年5月7日由安信新起点灵活配置混合型证券投资基金转型而来；本基金历任基金经理为：袁玮(20170316-20180329)、张翼飞(20170316-20180329)、徐黄玮(20171101-20230913)、施荣盛(20230824至今)。

风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。