2025年第三季度业绩大幅超预期，百普赛斯宣布拟赴港上市——这家专注于重组蛋白研发的生物科技公司，正悄然加速其全球化布局的步伐。
根据公司最新发布的财报数据，2025年前三季度，百普赛斯实现营业收入6.13亿元，同比增长32.26%；归母净利润达1.32亿元，同比飙升58.61%，扣非后归母净利润更是增长至1.33亿元，增幅为58.77%。单看第三季度，营收达到2.26亿元，同比增长37.50%，环比也实现了12.32%的增长；归母净利润为4862万元，同比大增81.46%，环比亦上升12.49%。这一系列数据不仅远超市场前期预期，更反映出公司在成本控制与运营效率提升方面的显著成效。
从费用结构来看，公司持续优化管理与销售投入。前三季度销售费用率降至28.90%，同比下降2.62个百分点；管理费用率和研发费用率分别下降2.44和4.18个百分点。尤其在Q3，三大费用率均出现同比与环比双降，显示出公司在保持高研发投入的同时，具备较强的内部管控能力。
更值得关注的是，百普赛斯已于2025年10月28日召开董事会，审议通过启动境外发行H股并在香港联交所上市的筹备工作。此举被明确指向“深化国际化战略”：通过拓宽全球融资渠道、强化海外并购能力、提升国际品牌影响力，进一步巩固其在全球CGT（细胞与基因治疗）产业链中的位置。公司计划新建海外子公司、仓储物流中心乃至生产基地，同时加大海外研发团队建设，目标是实现多国多地的本地化供应与技术支持。
我始终认为，百普赛斯的核心竞争力并不只是短期业绩的爆发，而是它在GMP级重组蛋白原材料领域的深度卡位。这类产品对CAR-T等前沿疗法的研发至关重要，要求极高的批间一致性与质量稳定性。目前公司已开发近60款GMP级别产品，并在苏州建成投产符合法规标准的GMP厂房，这为其切入全球创新药供应链提供了硬性门槛支撑。
站在当前时点看，天风证券已上调对公司2025-2027年的盈利预测，维持“买入”评级。虽然短期内股价波动存在不确定性，但从中长期视角出发，若赴港上市顺利推进，将极大增强其资本运作灵活性和国际业务拓展底气。在一个越来越依赖高质量生物试剂的全球研发生态中，百普赛斯正在从一家技术型供应商，逐步成长为具备全球服务能力的平台型企业。
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