【行情回顾11.10】
市场表现：市场探底回升，三大指数涨跌不一，沪指午后翻红后震荡拉升，创业板指跌幅收窄，此前一度跌超2%。个股涨少跌多，其中3376上涨，116只持平，1957 只下跌。
资金动态：沪深两市成交额2.17万亿，较上一个交易日放量1754亿。
板块强弱：白酒、旅游及酒店、免税店等板块涨幅居前，燃气、风电设备、机器人等板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：《中信建投 | 2026全球宏观展望：大浪潮和反脆弱》
我们从2025到2026，牵引全球政经格局走向的中美关系，将从总量关税对垒走向安全科技竞赛。2025到2026，全球资产定价最大的变化是从避险走向复苏，从定价脆弱性到定价反脆弱。2025到2026，全球三大暗流奔涌向前，我们称之为“三大浪潮”——科技革命、财政扩张、供应重塑。三大浪潮和反脆弱定价之下，2026年全球资产需要关注：第一，2025年全球最亮眼的资产是定价避险和美联储货币转松的贵金属（金和银），2026年反脆弱及大浪潮共振之下最亮眼的资产或是有色金属（铜和铝）。第二，全球仍在风偏修复进程之中，中美科技安全竞赛下 AI产业链仍值得追踪。第三，2025年美债利率和通胀中枢难下，三大浪潮和全球小复苏决定了2026年全球利率和通胀中枢依然偏高位运行。
行业热评：《中信建投 | 赋小鹏发布新一代IRON机器人，固态电池迎来密集会议周》
人形机器人：小鹏发布新一代IRON机器人，引入仿生技术；马斯克薪酬计划顺利通过，打破此前担忧，百万台机器人交付目标进一步明确。固态电池设备：行业迎来密集会议周，新技术有望带来板块催化。工程机械：10月挖机出口维持双位数增长，内销温和复苏，坚定看好内需在2024年见底，未来三年有望持续上行，有别于以往两轮，本轮上行驱动因素比较分散，需求同第二轮仍以更新为主，国内海外共振，看好板块性行情。
【市场要闻】
1. 【两部门：到2035年适配高比例新能源的新型电力系统基本建成】国家发展改革委、国家能源局发布促进新能源消纳和调控的指导意见。到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立，持续保障新能源顺利接网、多元利用、高效运行，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足。满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求，助力实现碳达峰目标。到2035年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成，新能源消纳调控体系进一步完善。
2. 【国家发展改革委等10部门印发《关于推动物流数据开放互联 有效降低全社会物流成本的实施方案》】国家发展改革委等10部门印发《关于推动物流数据开放互联 有效降低全社会物流成本的实施方案》。《方案》提出，着力夯实物流数据开放互联基础，依法合规推进物流公共数据共享开放，促进企业物流数据市场化流通利用，深化物流与信息流、资金流整合，打通多式联运数据堵点，优化物流资源配置，释放产业赋能潜力，为降低全社会物流成本、建设全国统一大市场、构建新发展格局提供有力支撑。
3. 【南向资金年内净买入额突破1.3万亿港元 自港股通开通以来的累计净流入规模突破5万亿港元】港股市场迎来了新的里程碑。11月10日，南向资金通过港股通净买入66.54亿港元，使得年内净买入额突破1.3万亿港元，自港股通开通以来的累计净流入规模也突破5万亿港元，刷新互联互通机制开通以来的最高纪录。
4. 【《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》征求意见 严控主题型基金风格漂移、集中度过高】基金业协会起草了《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，向各家基金管理人征求意见，11月15日之前提交反馈。过往个别产品“风格漂移”、投资集中度过高等问题，被业界所诟病。《指引》对主题投资基金的合同约定、基金管理人投资风格管理、托管人投资风格监督均提出了明确的要求，旨在规范主题投资基金风格漂移问题，规范主题投资基金的投资风格管理与监督行为。强调主题投资基金应当坚持组合管理、分散投资、长期投资的投资风格管理原则，并避免投资集中度过高的情形。加强投资风格稳定性的跟踪与管理，对严重偏离投资方向、投资集中度过高的情形及时作出调整。加强对基金经理投资交易行为的监控、分析和评估，敦促投资人员切实建立长效激励约束机制，将严重偏离投资方向、投资集中度过高的情形纳入负面考核指标。
5. 【国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》】国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》。其中提到，对需报国家审批（核准）的具有一定收益的铁路、核电、水电、跨省跨区直流输电通道、油气管道、进口液化天然气接收和储运设施、供水等领域项目，应专项论证民间资本参与的可行性，并在可行性研究报告（项目申请书）中专项说明。鼓励支持民间资本参与，并结合项目实际、民营企业参与意愿、有关政策要求等确定具体项目持股比例。对具备条件的项目，民间资本持股比例可在10%以上。
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#美政府“停摆”或结束！风险资产全线大涨##两部门：2035年新型电力系统基本建成#
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