上证指数在5日均线得到支撑，午后震荡上行。维持近期的观点“指数如果突破4025点，再创本轮行情新高后，大概率会形成“多头陷阱”。板块方面，热点继续轮动。策略强调的锂电、光伏、磷化工等位置相对较低且有行情发展潜力的新能源方向延续上行；免税、白酒、旅游等消费板块表现较强。这两个方向均属于整体位置较低的板块，且新能源兼具成长性，白酒等品种具备红利股特征。这些特征均符合机构资金年底调仓的方向。操作上，建议跟随机构思维，在上述低位或红利板块中低吸。整体投机连板氛围也不错。
高低切换的迹象，开始明显抬头。 这里面有三个因素： 一是美股AI不确定性上升，国内对AI的避险情绪也随之上升。 二是逼近年末，按过往惯例，高收益的基金会选择获利了结。而高收益基金，基本都是科技股类基金。 三是低位板块存在补涨动力。三大因素作用之下，资金风格出现明显偏移，这个现象还会持续一段时间，只要景气度在，新能源和存储的主线就不会动摇。 但主线地位虽然不会动摇，但主线的个股表现会受到影响。 一是之前大涨的一线龙头股，容易出现滞涨，甚至下跌； 一是之前滞胀的二线龙头股，有望替代上涨。 这个迹象无论是存储，锂电还是光伏都已经出现。 所以，即使做主线，策略也需适当修正。
一是除非龙头有明确催化，否则现在不宜再追高一线龙头；想做一线龙头，还是以回调低吸为主。 二是留意二线龙头的补涨机会。 三是留意主线的延伸，比如新能源开始进一步延伸到上游的化工。 主线+低位龙头，会是当下更好的组合。
此外现在还有一个比较明显的特征：指数强则趋势强，指数弱则情绪强；趋势和情绪连板也有比较明显翘板。
大消费
数据助力，国家统计局说 10 月核心 CPI 涨了 1.2%，都连涨 6 个月了；海南离岛免税 11 月前 7 天卖了 5 亿多，同比涨34%。、免税的中国中免、旅游的锦江酒店、白酒的舍得酒业，全都涨停。政策面也很给劲儿，财政部说要继续搞提振消费专项行动，中小学春秋假试点对旅游民航效果就不错，现在大消费整体位置低、机构持仓少，后面还有修复空间。昨天17家上板，但是力度需要再观察。
电池（锂、固态）
材料涨，但锂矿股有点虚。六氟磷酸锂一个多月涨了 99%，磷酸铁锂电池装车量前三季度涨 62.7%，上游材料这么疯涨，锂电池和化工今天继续。磷化工的清水源20cm三连板，澄星股份3连板；电解液的海科新源差点涨停，还创了新高。可碳酸锂期货今天飙涨 7%，锂矿股反而冲高回落，天华新能、盛新锂能这些收了长上影，材料涨价势头弹性比个股弹性和反应要好，所以注意这个边际效用递减的问题。
存储芯片
涨价致使逼空行情继续。闪迪 NAND 闪存涨 50%，年内第三次涨价了；三星暂停 DDR5 报价，存储芯片香农芯创、普冉股份、德明利续创新高，神工股份、华海诚科这些上游材料也跟涨。海外存储大厂股价新高，情绪拉满。
光伏电网等其他能源类
国家能源局出了煤炭和新能源融合的指导意见，光伏延续上周强势。弘元绿能、金辰股份、耀皮玻璃涨停，TCL 中环、合盛硅业一度封板。不过从10月价格看，硅料还在涨，硅片、电池片又跌了，组件还在低位晃悠。后面业绩确定性高的，还是硅料龙头和上下游一体化的公司。
顺钠股份反包，中国西电、特变电工这些趋势票承接不错，北美缺电逻辑硬，电网、储能出海后面资金还值得看。
商业航天、低空经济
三个利好：一是 “朱雀三号” 液体可回收火箭11月中下旬要首飞，这可是咱自己的可回收火箭，要是成功了，商业航天成本能降一大截呢；二是长征十二号刚成功发卫星互联网低轨 13 组卫星；三是国办文件说要优化卫星通信准入，民间投资一视同仁。
国办说要引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设。政策提 “民间投资”，可能会激活产业链里的 “民企”，像低空飞行器制造、空域管理、基础设施建设这些方向。
其他：量子、核电也有事件催化。
一切顺遂！
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