近期，A股市场稳步上涨，上证综指一举突破4000点整数关口，再创十年新高。但与此同时，也有不少投资者发出了“指数涨了、股票不涨”的感慨。对于大多数普通投资者而言，不论是选股、选行业还是选风格，都是费心费力而又收效甚微的事情。于是，借道宽基指数基金入市，分享整个市场上涨的收益，就成了许多投资者理性的选择。在众多宽基指数基金中，中证智选均衡配置指数（代码：932061）及其挂钩的基金产品——中航中证智选均衡配置指数基金（A类：022854，C类：022855）以其独特的设计理念和业绩表现，引起了市场的广泛关注。
图表1 中航中证智选均衡配置指数A成立以来业绩表现
数据来源：基金2025年三季报；时间区间：2025/3/19-2025/9/90（自基金成立日至2025年三季度末）; 业绩基准为：中证智选均衡配置指数收益率*95%+同期银行活期存款利率(税后)*5%
投资中国：化繁为简的智慧选择
研究显示，中国股市呈现出两大典型特征：一是企业整体具备稳健的内生增长能力和韧性，例如万得全A每股净资产长期保持增长态势；二是市场波动较大，择时难度高，但拉长时间来看，整体收益率具备吸引力。在这一背景下，长期持有策略可能成为投资者分享中国经济增长红利的重要方式之一。
然而在实际投资过程中，不少投资者可能未能充分把握市场机遇。其中一个原因在于，他们将过多精力投入个股或基金的选择上。有些人可能认为，选基金比选股容易，但其实选基金的难度一点不亚于选个股。既然如此，投资者其实不妨考虑化繁为简，将关注点置于中长期趋势上，通过布局代表整体市场的宽基指数，并坚持长期持有的思路，将具体的组合构建与调整工作交由专业工具完成。
中航中证智选均衡配置指数基金正是基于这一理念设计的一键式配置工具，旨在帮助投资者更便捷地参与中国资产的中长期发展机遇。
创新设计：用被动指数的方式实现指数增强
该基金的亮点在于其底层指数——中证智选均衡配置指数的创新设计。这一指数采用了“被动指数+增强收益”的独特架构，兼具了两者的优点。
三层筛选机制力争实现超额收益：
第一层，在传统的宽基指数（如沪深300、中证500、中证1000）基础上，通过量化模型精选成分股。选取基准指数中排名前50%的股票构成新的价值领先指数，旨在保留原指数风格的同时，争取实现一定的业绩增强效果。
第二层，运用“便宜的好股票”选股逻辑，从基本面良好（盈利能力、盈利增速、成长性）和估值合理（市净率）两个维度，对股票进行综合评分，择优配置。所有因子均经过行业和市值中性化处理，以提升评选结果的合理性和可比性。
第三层，将300价值领先、500价值领先、1000价值领先三个指数按等权方式配置（各占1/3），构建成最终的均衡配置指数。该设计有助于实现大、中、小盘风格的整体覆盖，并有效避免单一风格暴露过高的风险。
指数表现：全面跑赢市场基准指数
历史回测数据验证了这一创新设计的有效性。自2012年12月28日（指数基日）至2025年10月24日，均衡配置指数的累计收益率达284%，显著跑赢沪深300（88%）、中证500（124%）、中证1000（120%）等核心宽基指数。
更值得关注的是，该指数在不同市场环境下都表现出色。无论是基日以来、发布以来还是2025年以来的表现，均衡配置指数在众多宽基指数中均排名前列。
图表2 中证智选均衡配置指数与部分核心宽基指数收益率对比
数据来源：Wind；中证智选均衡配置指数（简称：均衡配置，代码：932061.CSI）,发布日期为2023/11/22，指数基日为2012/12/28，表中数据统计截至日为2025/10/24
风格均衡：解决投资者选择难题
A股市场风格轮动频繁，投资者常常面临“追涨杀跌”的困境。中航中证智选均衡配置指数基金通过均衡配置三大价值领先指数，有助于更好地解决这一难题。
历史数据显示，在不同市值风格轮换的年份，与分别代表大、中、小盘市值风格的沪深300、中证500、中证1000对比，均衡配置指数始终是中上之选。无论是大盘股领涨的2017年、2019年，还是小盘股占优的2021年、2023年，该指数都能保持相对较好的表现，避免了因风格判断失误而导致的业绩大幅波动。
图表3 均衡配置指数分年度收益率与沪深300、中证500、中证1000对比
（表格中颜色越深，代表该年度收益率越高）
数据来源：Wind；时间区间：2013/1/1-2025/10/24；说明：指数基日为2012/12/28，该表格自基日后的第一个自然年2013年开始统计，2025年收益截至2025/10/24
增强型指数：透明化与超额收益潜力的结合
中航基金将价值领先系列指数定义为“增强型指数”，这是对传统指数投资理念的重要创新。与传统产品相比，指数增强型产品通常以追求超额收益为目标，但其策略的非透明性可能会影响投资者的信任度；而完全被动型的传统指数产品虽规则透明、风格清晰，但却无法获得超额收益。
均衡配置指数一定程度上实现了二者的优势结合：在编制方法上采用公开透明的规则，成分股选择与权重调整均有明确标准；同时通过股票基本面和估值指标的有效筛选，力求在保持被动指数可信度的基础上，争取相对于基准指数的超额收益。
适合人群：中长期布局中国资产的理想工具
中航中证智选均衡配置指数基金的产品设计特点，可供契合以下投资需求的投资者参考：
1）看好中国经济长期发展，希望一键布局中国优质资产的投资者；
2）缺乏时间和精力进行深度个股研究的普通投资者；
3）希望避免风格选择风险的投资者；
$中航中证智选均衡配置指数发起A(OTCFUND|022854)$$中航中证智选均衡配置指数发起C(OTCFUND|022855)$
风险提示
本材料不作为任何法律文件，不构成任何投资建议或承诺。指数过往业绩并不代表其未来表现，不代表未来发展趋势。相关指数构成不代表基金实际收益，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。我国指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本材料中所涉及的观点具有时效性，仅供参考，不应作为投资建议，不应作为日后回报的预示。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他产品的业绩及/或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金收益有波动风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负"原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者在进行投资决策前，需仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金投资有风险，请审慎选择。
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