行情回顾：上周市场先抑后扬，主要指数涨多跌少。其中，大盘价值和低波红利指数涨幅表现靠前，分别上涨2.33%和1.98%；北证50和消费龙头指数表现靠后，分别下跌3.79%和1.44%。一级行业方面，电力设备、石油石化和钢铁等行业表现相对较好。其中，电力设备行业主要或受益海外AI缺电带来的储能行业景气度边际上行催化，石油石化板块主要或源于新兴储能装机上升拉动磷化工板块供需改善，且与钢铁板块同样受益于反内卷主题催化。
近期观点：近期海外市场波动放大，或主要受美国政府停摆事件扩散影响，叠加美联储降息预期反复，此外对于AI泡沫讨论度提升可能进一步加剧权益市场波动。国内方面，宏观经济数据维持弱复苏态势，短期增量政策落地预期走低，前期领涨的成长板块拥挤度居于历史较高位置，顺周期板块表现较强，呈现出高切低特征。当前市场成交依然活跃，但资金偏好发生明显切换，市场持续对估值与业绩的匹配度进行再审视，行情展望或偏震荡格局。
中期判断：中长期看，科技创新和制造出海可能仍然是重要方向，结构性机会或将持续显现，需要对调整中的优质成长股保持跟踪。此外，随着扩内需和反内卷政策持续落地显现效果，关注基本面预期修复的内循环消费资产和周期龙头资产投资机会。
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数据来源：wind
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