$农业银行(SH601288)$ 农业银行涨了两年了，基本完成翻倍，那接下来是不是要调整了？它的合理估值是多少？是否应该继续持有？本文以一个股票专业人士的角度，从多个维度进行分析，供参考，不构成任何形式投资建议。1，农行资产结构优秀，经营业绩良好从历史上看，农行一直是一家最接地气，在县域最有作为的大行，可在过去城市化建设和房地产高速发展的20年，农行并没有参与各地城投公司房地产开发的盛宴，所以业绩一直不温不火，但近几年房地产开发商不断爆雷，城投债务问题显露了，各大行都承受巨大压力，表现为坏账呆账攀升，到期资金无法收回。从市场表现看，大盘指数来到4000点，创10年新高，可例如平安银行股价还在3000点以下水平，这就是市场对经营情况担忧，将来爆出什么利空不得而知，而从已公布信息来看，农行呆坏账率小幅收窄，营收和利润都实现小幅正增长，这在所有大行里都是非常显著的，预示着经营业绩和资产质量双提升，所以市场给予稍高估值是完全合理的。2农行据有一定成长性农行虽然己成长为一家综合性大行，但业务主线还是有一些自身特点，预计未来还会加强。中国经济在未来10是一个结构调整时期，对于别的银行来说，城市化和房地产带来的阵痛一时还无法解除。而农行将会重点关注国家产业升级重点扶持的，农业设施升级，水利水电建设，环境治理，育种，生物农药化肥，甚至包森林资源保护开发，矿山资源开发等国家重点支柱行业，这些行业将提供更多机会，尤其这些矿产资源将转化为新能源，半导体，还有航空航天材料，农行将会得到更多可持续发展机会，前景非常广阔。3农行处于低位，未来会得到重新估值经过两年多估值修复，农行刚站上净资产线位置，静态市盈率10倍，保守假设未来有5%成长，不排除某些年份跳跃式增长，5年后的每股盈利增至0.75*1.3≈1.0元，净资产相应增长4元左右，分红将达到0.6元/每股，10年后达到1元每股，那时候中国将进入负利息时代，今天买入的100万股农行，光分红就有100万收入，不过那时可能己经开征20%资本利得税了，税后到手80万，重新对农行估值，对应的市值应该在2000-3000万之间，当时对应的市盈率和市净率为17和1.5，这样的估值仍然是有投资价值的，笔者这样的分析是假设市场处于理性状态，没有形成沫沫的情况下的估值，如果被市场追捧，不排除升到30倍市盈率，因为那个时候经济总量和规模己是天与地之差。4历史总在重复巴菲特曾长期重仓富国银行，可口可乐，华尔街日报，芒格在公开场合说过，真正让他们赚到大钱的股票不超过10只，如果拿掉前述三只，投资业绩将被改写。研究历史上赚到大钱的投资人，他们无一例外都有自己的投资特点和哲学，虽有许多不同，但有几点是大多数成功者共同具备的。第一重要品质应该是耐心和坚持，股市总是涨涨跌跌，热点也是变换频繁，各种消息满天飞，守住耐心，不被外界各种因素干扰你的情绪和决策，是非常困难的，很多时候你都无法做到坚持做对的事，坚持你相信的，这个是最基本心性，如果做不到这一点，就要远离股市。第二是超常人胆识主要表现为敢于重仓，看好的公司必须下重手，下重注，这是把握机会的能力。第三是守股发现一只好股票一家好公司，必须长期守住，大A己经走出很多伟大公司，二十多年时间，你拿住了茅台，宁德时代，云南白药，平安银行，小米，寒武纪等这一类都是数十倍上百倍，近千倍收益。拿住农行等着翻倍和每年5%的分红，什么都不要做，至少坚持10年，空闲时间想去哪就去哪玩，10年后回来看看账户就行了。