# 软银清仓英伟达！“AI泡沫论”引发热议#前期表现坚挺的科技板块连续下跌，11月13日半导体材料指数早盘强势拉升，盘中创业板指涨幅扩大至2%，调整结束了？还能继续持有吗？
【解读】
此前科技板块连跌主要源于持仓拥挤下的获利了结、资金向防御板块迁移、外部市场情绪传导等多重因素影响：
1）持仓拥挤：2025年第三季度，公募基金在多重利好刺激下大幅加仓TMT方向，整体配置比例达到39.8%，创历史新高。因此，在高集中度持仓下，板块对资金流动敏感，叠加前期累计涨幅较大，触发部分资金获利了结。
2）资金迁移：短期A股在4000点反复确认支撑，叠加热点板块快速轮动，市场避险情绪升温推动资金从高弹性科技板块转向低估值防御领域，或形成“高切低”的调仓格局。
3）外部影响：近期美股科技板块持续承压，或放大A股科技板块波动。
还能继续持有吗？
从政策面来看，“十五五”规划明确将科技创新作为核心任务，聚焦人工智能、量子科技、6G通信等战略产业，政策支持力度有望持续加码。
从产业趋势来看，全球AI产业处于加速落地期，算力基础设施（如光模块、服务器）需求持续爆发。在国产替代逻辑加速强化的基础下，科技主线产业趋势与业绩进入验证阶段。若AI应用端（如消费电子、服务器）出现新突破，科技板块或具备进一步增配空间。
因此尽管短期回调明显，且短期市场快速调整后投资者风险偏好可能受到一定程度的抑制，但科技板块的长期成长逻辑未发生根本性变化。建议优先布局抗跌性强的科技蓝筹，同时关注半导体等细分领域的超跌反弹机会。
你看好科技板块后市的表现吗？欢迎大家在评论区留下你的想法！（别忘了加个关注，更多投资干货等着你~）
(数据来源：Wind，2025.11.13.)
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